传媒行业周报:2019年教育政策风向判断,民办学校登记进入规范时代

行业主要观点

    游戏:目前首批过审游戏名单(80款)已于2018年12月29日公布。行业端马太效应预将持续,生产要素预计向头部加速集中,利好头部大厂。短期建议关注后续游戏版号的放开进度。

    教育:在就业承压、民办教育监管趋严的背景下,建议关注职教板块的投资机会;2019年课外培训机构专项整治行动即将收尾,地方监管细则也将明确下来,经历短期整改阵痛后、长期看好K12龙头培训机构。

    影视院线:2018年中国电影票房为609.76亿元(+9.1%YoY),电影票房渠道下沉趋势放缓,暑期档、国庆档表现乏力;2019年春节档预计上线的电影为14部,潜在高票房影片为《疯狂的外星人》、《飞驰人生》和《流浪星球》,建议关注电影内容制作公司和龙头院线个股。

    营销:楼宇媒体头部运营商借助广覆盖、高触达的规模化传播效应,预计线下广告预算持续向楼宇广告倾斜,短期建议谨慎关注分众传媒和新潮传媒之间的竞争演绎,预计市场竞争拐点先于龙头业绩拐点,或在2Q19末/3Q19初出现。

    投资建议

    一月行业金股欢瑞世纪。游戏板块建议关注吉比特、完美世界、游族网络,教育板块建议关注百洋股份、亚夏汽车、科斯伍德,影视院线板块建议关注中国电影、万达电影、华策影视、欢瑞世纪,营销板块建议关注视觉中国、分众传媒。

    风险提示

    行业竞争加剧;政策监管变化风险;宏观经济风险。