周期观察:河北:钢铁行业整体运行稳中趋缓

【钢铁】近期钢市交投走弱,钢材价格整体小幅回落。供给端螺纹、热卷产量上升,徐州地区钢厂1月份将陆续复产,且唐山地区持续限产力度有待观察,后续钢铁产量放量有望。需求端,冬储政策的发布尚未有效提振冬储意愿,需求启动尚需时日;春节临近工地陆续停止施工,实际需求走弱,短期内需求看点或在冬储,建议持续跟踪;后期钢价走势或以弱势震荡为主。十三届全国人大常委会第七次会议放宽了地方政府债务的限额:或将提早基建投资的落实时点,一季度基建用钢需求有望超出预期。建议关注成本控制能力强,分红稳定的优质钢企。

    【房地产】近期菏泽、广州、珠海等地都出现政策微调,当前阶段基于政策宽松预期的博弈行情仍将反复。目前新开工仍保持两位数的增长,但2018年9月商品房销售已经转负且8-10月土地成交面积增速也快速走弱,预计今年2季度新开工将走弱、甚至转负。随之而来,施工类投资将会出现明显下行,宏观经济整体下行压力较大,政策宽松的拐点也将出现。这也意味着,地产板块可能会在2季度见底,叠加行业政策边际宽松,地产股将迎来投资的“蜜月期”。

    【基础化工】年末华东地区有机硅价格进一步下滑,市场成交清淡。供给方面,因新安、东岳、金岭等企业装置重启,近期国内开工率出现回升。需求端看,当前下游备货仍以刚需为主,市场采购热情不足。年末磷矿石市场成交持续稳定,企业以完成前期订单为主,多数企业计划元旦后再签订新单。

    【银行】近期国务院金融稳定发展委员会研究尽快推出银行永续债,补充银行的其他一级资本。将有利于缓和当前银行核心资本的压力,对银行对于实体经济的融资规模扩大形成有力支撑。我们认为银行板块目前的估值已经完全反映了市场的担忧,随着银行补充资本金的脚步加快和市场的理性回归,银行板块存在估值修复的机会。我们认为风险控制较好和业务壁垒较高的银行,将在未来银行业改革发展格局中占据明显优势。

    行业动态

    【钢铁】1月1日,河北省冶金行业协会发布的2018年12月份河北省钢铁行业采购经理指数(PMI)为44.7%,环比上升0.5个百分点,连续两个月处于收缩区间。当月,国家宏观利好政策频发,钢铁企业集中检修,下游对钢铁需求整体表现尚可,国内钢材市场消极心态有所修复,符合预期。2019年1月份,钢材市场将逐步进入“有价无市”阶段,下游终端陆续停工,贸易商开启冬储模式,预计钢材价格以稳为主。(wind)

    【建筑建材】近日,首次全国市场监管工作会议召开。市场监管总局局长张茅在接受记者采访时针对如何优化营商环境,规范市场竞争行为、改善消费环境等方面进行了阐述。水泥行业作为重要的建材产业,应引起广泛重视,避免企业的行为违反国家相关政策和法律法规。加大力度查处垄断协议和滥用市场支配地位行为,着力规范行政性垄断行为。(数字水泥网)

    【化工】今日,山东省人民政府发布《关于印发山东省新材料产业发展专项规划(2018-2022年)的通知》,通知指出,重点发展高性能低成本碳纤维、高强高模及功能玻璃纤维,进一步拓宽高性能纤维及复合材料在工业装备、高压气瓶、汽车轻量化、轨道交通、风力发电、海洋和体育休闲领域的应用。(中国纺织网)

    【房地产】北京市规划自然资源委今日公布,截至2018年12月底,北京共落实保障性安居工程用地417公顷,计划完成率为119%,超额完成年度总量任务。此外已供应及纳入“上市项目库”商品住宅用地共计732公顷,完成年度650公顷供地任务的113%。(证券时报网)

    公司要闻

    江化微(603078):近日公司收到无锡市环境保护局对扩能项目出具的验收文件,验收结论为:公司“年产1.6万吨超高纯湿电子化学品-蚀刻液、剥离液技改扩能项目”噪声和固体废物污染防治设施基本落实了环评及其批复提出的有关环保措施和要求,同意验收合格。

    永福股份(300712):公司与全资子公司福州新创机电设备有限公司组成联合体于近日与越南平顺长城光伏有限公司签订了《越南平顺省涵剑社49MW地面光伏项目EPC总承包合同》,合同金额为4,704万美元。

    设计总院(603357):公司董事会近日审议通过《关于注销四川分公司并在成都设立全资子公司的议案》,结合公司省外经营网络市场经营统筹布局需要,为了更加深入开展属地化经营,将现在公司已较为成熟的西南市场做大做强,同意在成都设立全资子公司,注册资本2700万元,作为公司的西南区域中心,深耕西南市场。

    风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。