计算机行业2019年第1期周报:车联网发展行动计划发布,智能驾驶有望提速

上周行情回顾:上周申万计算机指数收于3155.42点,下跌2.61%,沪深300指数下跌0.62%,创业板指数下跌1.56%,中小板指数下跌1.40%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第二十一(21/28)。分版块来看,上周各主题板块指数多数下跌,移动互联网指数、卫星导航指数、物联网指数表现位居前列,智慧城市指数、虚拟现实指数、区块链指数表现较差。上周计算机板块有72家公司上涨,5家公司持平,123家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有维宏股份(+8.92%)、彩讯股份(+7.53%)、淳中科技(+5.43%)、南威软件(+4.99%)、顺利办(+4.77%)。

    本周行业观点: 2018年12月25日,工信部印发了《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》(下称《行动计划》)。《行动计划》指出当前我国车联网发展进入快车道,技术创新活跃,产业规模日益扩大,但也存在着核心技术有待突破、产业生态亟待完善以及政策法规需要健全等问题。《行动计划》对未来的车联网发展提出了具体目标,到2020年实现车联网产业跨行业融合取得突破,具备高级别自动驾驶功能的智能网联汽车实现特定场景规模应用,车联网综合应用体系基本构建,用户渗透率大幅提高,智能道路基础设施水平明显提升,适应产业发展的政策法规、标准规范和安全保障体系初步建立。2020年后,推动车联网产业实现跨越发展,技术创新、标准体系、基础设施、应用服务和安全保障体系全面建成,高级别自动驾驶功能的智能网联汽车和5G-V2X 逐步实现规模化商业应用,“人-车-路-云”实现高度协同。

    我们认为,《行动计划》相较于年初发改委发布的《智能汽车创新发展战略(征求意见稿)》对到2020年的发展目标进行了明确,即要求车联网用户渗透率达到30%以上,新车驾驶辅助系统(L2)搭载率达到30%以上,联网车载信息服务终端的新车装配率达到60%以上。我们注意到此次仅对L2级别的智能驾驶系统提出了搭载率要求,相对而言目标较为保守,可以预见L3以及以上级别的自动驾驶的真正普及尚需时日,高级别自动驾驶在特定场景下的应用有望率先展开。《行动计划》着重突出了基础设施(LTE-V2X、5G-V2X、NB-IOT 等)、标准体系(车联网关键标准、测试评价体系等)、关键技术(计算基础平台、平台线控、智能驱动等)等方面的建设,从而为未来高级别自动驾驶和车联网技术的成熟打下基础。现阶段,各大车企、互联网厂商均以L3及以上级别的量产车为目标,例如上周自动驾驶技术研发商奥特贝睿(AutoBrain)与长城汽车确定了L3级自动驾驶量产方案,百度也与长安等车企就自动驾驶车型逐步实现量产落地达成合作协议,百度与金龙客车合作推出的L4级量产自动驾驶巴士“阿波龙”已经正式量产下线。随着以车联网为代表的相关基础设施的逐渐成熟,智能驾驶领域发 展有望得到提速。

    重点推荐公司:

    (1)恒华科技:“十三五”期间电网建设投入依旧可观,配电网侧建设是重点,智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS 服务,云平台业务进展顺利,2018年三季度末总注册用户数达到61,200家,其中企业用户数为4,820个,个人注册用户数为56,380个。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开,公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务,公司有望受益于电改的深入推进;

    (2)启明星辰:启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域,以安全产品和安全服务两条主线,较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报,公司近些年在安全管理平台(SOC)、统一威胁管理平台(UTM)、入侵检测/入侵防御(IDS/IPS)、防火墙、VPN 等主流信息安全产品的市场占有率保持领先,综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备,研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。

    (3)中海达:公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK 产品、GIS 数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域,公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年,公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可,并在自产RTK 设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。

    (4)广联达:公司是国内建筑信息化龙头,以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域,2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构,并正式发布采用新型的云计价产品。2017年,云计价业务试点顺利推行,并开始在全国 6个试点地区稳步推行,试点区域的用户转化率平均达到 80%,用户续费率约 85%,云转型效果初显。施工类软件是公司相对较新的业务方向。2017年公司工程施工类业务得到快速发展,实现营业收入5.58亿元,同比增长 61.17%。未来施工类业务将为公司成长提供新的动力。

    (5)润和软件:

    公司是国内金融信息化领域领先企业,其中银行客户为主要的服务对象。2017年公司在中国银行IT 解决方案市场占有率排名第8,其中在业务类解决方案市场排名第4,并在核心业务解决方案子市场排名第2,市场占有率达5.7%。公司与蚂蚁金服有着深入的战略合作,双方以中小银行为共同的目标客户,以科技赋能的方式助其在服务中小企业的过程中提高竞争力。目前,公司与蚂蚁金服的各项合作进展顺利。“新一代分布式金融核心系统”研发顺利。

    在智能终端信息化业务领域,公司拥有包括“芯片、平台、应用”的整体生态能力,以“一站式的交付模式”帮助客户快速研发产品、提高用户体验。公司携手华为hikey970人工智能芯片推出新一代AI 边缘计算平台,助力终端信息化业务快速突破。

    风险因素:宏观经济环境发生较大变化风险;政策不及预期风险;商誉减值风险。