A股月度策略:2018震荡收官,元月继续关注风险

资金情绪沉闷,A股再度探底 本周外围市场波动剧烈,A股资金情绪保持低迷,A股跌破2500点,继续探底。全周上证综指下跌0.89%,12月份下跌3.64%。

    行业跌多涨少,石油石化跌幅居前 本周消费、金融和5G概念轮番表现,部分消费板块和银行股录得上涨。原油价格大跌拖累石油石化板块表现。12月份仅电力及公用事业和餐饮旅游收涨。

    成交金额延续地量状态,资金指标稳中偏弱 本周成交金额维持在2000亿元水平,12月份两度创出年内新低。北上资金在圣诞节假期后积极买入权重股,但全周及2月份总体资金指标和市场情绪指标表现稳中偏弱。 11月工业企业利润增速继续放缓,未来新兴产业表现或可期待 本周公布的11月工业企业数据表明当前企业盈利前景仍然偏弱,但新兴产业投资贡献较高,呈现行业成长期特征。1月份基本面料将平稳收官,但新兴产业未来表现或可期待。

    美股和原油波动剧烈,1月份外围风险仍然不可忽视 本周外围市场波动剧烈,10月以来美股和原油向下调整幅度较大。未来短期内外围市场风险因素难以撤出,1月份需要继续警惕外围市场冲击。

    继续警惕外围风险,关注重要产业会议 预计经济工作会议重点部署将进入到落实阶段,但未来外围风险因素将继续作用,年关前交投趋于清淡,抑制市场情绪表现。预计政策作用重点和重要产业会议将为盘面提供为数不多的亮点,A股料将平稳过年。

    下周及1月份行情展望 下周将处于经济工作会议后相关政策密集落地期,但外围市场风险难以快速撤出,预计下周和1月份上证综指将考验2400点关口后在2500点附近震荡。权重股和中小创因题材表现而起伏。建议短期可以关注基建、区域建设概念、金融和避险板块表现,中线关注金融、消费蓝筹和通信板块,长线继续推荐关注成长价值板块。

    风险提示:经济政策和数据好于预期、中美后续谈判低于预期。