机械设备行业周报:推动制造业高质量发展,关注机器人产业升级

上周SW机械设备 指数下跌2.6%至966.45点,在申万28个一级行业中排名第15位,跑赢沪深300指数1.71个百分点。 SW机械设备三级子行业中仅纺织服装设备小幅上涨0.3%,其余17个子行业均出现下跌,其中,冶金矿采化工设备、铁路设备、金属制品指数分别下跌3.96%、3.68%、3.36%,跌幅相对居前。 我国是全球最重要的机器人市场,人工智能驱动产业升级。IDC 最新报告显示,中国机器人和无人机及相关服务的支出额将持续高增长,预计2022年将达到805.2亿美元,2018-2022年复合年增长率预计达到27%,2022年中国机器人(含无人机)将占全球市场总量的38%以上,是全球最大的市场。2018年中央经济工作会议中指出,2019年要发挥投资的关键作用,加强人工智能等新型基础设施建设,人工智能与机器人技术的发展相辅相成,是推动机器人产业升级、市场需求增长的重要保障。

    工业机器人是中国制造业转型升级的关键载体。我国于2013年开始已经成为全球最大的工业机器人市场,尽管在经历了2017 年的爆发式增长后,2018年行业增速明显放缓,但从中长期来看,在人口红利逐步消失、劳动力成本持续上升的背景下,机器人替换人工的经济性已经开始显现。本次中央经济工作会议上, 推动制造业高质量发展被列为2019年七大工作任务之首,机器人作为实现智能制造的关键载体市场空间巨大,建议关注埃斯顿。

    我国服务机器人存在弯道超车机会。与工业机器人发展相对成熟、市场格局相对固化相比,目前全球服务机器人普遍处于市场导入期,国内与国外之间的技术差距相对更小,庞大的人口基数、潜在的市场需求及本土文化开发的特色需求场景,为我国提供了在服务机器人领域弯道超车的机会。随着人均可支配收入的不断增长,在众多应用场景中,个人/家庭服务机器人将是渗透率快速提升的最主要领域,建议关注科沃斯。

    风险提示:机器人低端产能过剩,行业盈利能力下滑;下游有效需求不足,导致相关公司业绩低于预期;中美贸易战引致的市场风险;国内外二级市场系统性风险。