博实股份公司动态点评:包装码垛设备业务持续发力,看好公司战略新产品

三季度预告喜人,净利润实现高增长:根据公司2018年中报的三季报业绩预测,前三季度预计实现净利润约1.12-1.39亿元,较上年同期增长25%-50%。公司产品应用领域持续景气,产品销售、产品服务收入以及战略性新产品销售增长,公司预计本年度三季度业绩变动区间在25%-55%之间。

    斩获万华大订单,不断受益于下游行业高景气度,看好主营业务持续发展:公司是国内粉粒料全自动包装码垛成套设备、合成橡胶后处理成套设备的主要供应商,是世界上唯一具备大系统成套能力的橡胶后处理成套设备供应商。根据10月23日的公告,公司与万华化学签订《包装机订购合同》。合同标的为包装码垛设备及大袋包装机。合同金额为人民币8,258.9万元,其中,不含税金额为7,119.74万元,占公司2017年度营业收入的9.03%。合同计划交货完成期在2019年度,预计对公司2019年度业绩或2020年度业绩有积极的影响。今年上半年,公司实现营业收入4.07亿元,同比增长38.31%,实现净利润0.81亿元,同比增长72.68%。公司的主要客户集中在石化化工行业。受益于石化化工行业高景气度,公司下游厂商将增加设备购置升级需求。预计后续包装码垛和橡胶后处理成套设备业务将维持高增长态势。

    开发战略新产品炉前作业机器人,全自动装车机,不断开拓新市场:炉前作业机器人是公司创新研发的、具有完全自主知识产权的高端工业机器人装备,能够满足电石行业用户的生产工艺要求,完成电石出炉的自动化、智能化,有效实现高温、危险作业环境下的人工替代,并提高生产效率,是目前世界范围内领先的应用于电石出炉领域的智能(高温)炉前作业机器人。公司的炉前作业机器人在新疆、内蒙、宁夏、安徽、陕西、甘肃等省区多家电石企业得到了批量应用。全自动装车机是一种能够将袋式、箱式物料全自动移载和装载到集装箱或货车内的智能成套装备,其主要功能是代替人工, 实现自主导航、自动校正车姿、自动寻车、自动进车、精确定位等智能功能,实现智能装车操作。今年以来,哈尔滨市科技计划项目-高速全自动装车机开发及产业化项目已经顺利完成验收;市场开拓方面,该产品获得玉米深加工领域千万元产品合同。

    投资建议:我们预测2018-2020年公司的EPS 分别为0.28元、0.40元和0.47元,对应PE 分别为31倍、21倍和18倍,给予“推荐”评级。

    风险提示:行业景气度变化的风险;人才引进不足的风险;环保领域业务订单交付风险。