2018年机械行业周报12月第4期:11月煤企固定资产投资维持快速增长,锂电设备需求或大幅提升

本周重点推荐组合:中铁工业、天地科技、恒立液压、日机密封、锐科激光、华测检测、亚威股份。

    轨道交通:中央经济工作会议提出强化逆周期调控,并要求加快铁总股份制改造。我们认为铁路投资是保持国内逆周期经济稳增长的抓手,2018年下半年以来,政策支持逐步出台,固定资产投资回升,国内铁路建设边际持续向上,预计2019-2020年轨道交通产业链高景气度有望维持。

    煤炭机械:2018年1-11月煤炭企业固定资产投资完成额累计值同比增长提高至6.8%,11月单月同比增长约23%,国内煤企的投资持续向上。预计2019年起优质大型煤矿的更新改造和新建产能将共同驱动国内煤机装备需求继续复苏,随着煤矿和煤机企业的集中度提升,龙头煤机装备企业有望稳定增长。

    激光产业:2018年通快集团、相干公司、百超、IPG、大族激光等国内外公司累计并购超过10例,其并购案例体现出激光领域的产业链整合和自动化提升的趋势。激光产业仍处于技术快速迭代时期,国内高功率激光器的国产化率处于提升阶段,高功率激光器和激光装备的技术升级及国产化率提升将促进激光装备渗透率提高,促进国内激光产业市场的增长。

    锂电设备:三季度起,国内一线、二线电池企业和海外电池企业披露了大量在国内的新建动力电池项目或电池产能重启建设的计划,并有望不断加大投资布局。预计2019-2020年国内动力电池产能扩建超过150Gwh,锂电设备需求复合增速超过30%,锂电设备龙头企业将充分受益。

    半导体设备:根据SEMI最新预测,预计2019年全球晶圆设备支出同比下降7.8%,中国大陆晶圆设备支出同比下降2.0%。国内或由于贸易形势紧张,导致晶圆厂投资建设延后。我们认为投资放缓将使得国产设备企业有更充分的时间提升技术实力,中微半导体刻蚀机已通过台积电5nm产线验证,表明国产设备企业具备达到国际先进水平的潜力。预计2019后半年及2020年为国内晶圆厂产能扩建期,国产优质IC装备企业有望实现进口替代,迎来快速增长机遇。

    油气服务:国内为了补充油气供给,将持续推进页岩油气的开采。预计2019年起OPEC减产执行将促进油价回暖,提升油气开采经济性,促进国内油气开采力度进一步提升,带动2019-2020年国内压裂设备和油气服务的需求持续增长。

    风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期。