第37批新股申购策略报告:本批建议持续关注新农股份

预期新农股份大概率延期发行,建议第一时间申报!IPO 市场第37次批文仅安排了新农股份1只询价新股发行,环比减少1只,预计募资4.3亿元,环比下降46.3%。新农股份按拟募资额计的发行价为14.33元,对应的发行PE 为22.98倍,超过C26行业PE,初步预期大概率延期发行,建议第一时间申报!被否项目重组上市间隔期由3年缩短至6个月,预期IPO 主动撤回数量将有所下滑。10月20日,证监会发言人常德鹏表示IPO 被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,旨在打通多个上市通道,助力治理规范、盈利能力良好的被否企业及时利用资本市场发展壮大从而推动上市公司质量提升。2015年以来被否IPO 企业累计达174家,其中被否时间在2015年至2018年4月之间的有156家,预期其中质地较优的企业后续有望借助并购重组登陆A 股,同时,由于不用担心被否后走并购重组通道等待期过长。

    新农股份市值门槛六千万。新农股份对全部网下投资者均设置6000万元市值门槛,截至目前今年取得IPO 批文且已招股的69只询价新股中有60只对全部对象设置6000万元市值门槛,占比86.96%,有7只设置为5000万元市值门槛,余下2只则对A 类对象设置1000万元市值门槛,其他对象为6000万元市值门槛。

    新农股份A 类不低于50%。新农股份对于配售对象的筛选排序遵循“价、量、时”原则,将网下机构分为三类。在对优配对象的倾斜方面,A 类获配占比设置为不低于50%,B 类为不低于10%。

    AHP 模型分值——新农股份前66%。根据AHP 模型打分,本轮新股新农股份为2.03分,位于今年所发新股中打分排序66.2%分位值。

    新农股份:农药产品全产业链竞争优势企业。新农股份是一家拥有农药中间体、农药原药合成和制剂加工全产业链优势的高新技术企业,拥有国内首条三唑磷原药生产线并实现规模化生产,为我国取代高毒农药防治水稻害虫发挥了重要作用,填补了相关领域空白,其生产的毒死蜱系又一取代高毒农药的杀虫剂类产品,主要产品的生产技术已达到国内领先、国际先进水平。公司产品内销华东、华中、华南、华北、东北、西北等20多个省份,外销至欧盟、美国、南美、东南亚、南亚等多个国家和地区,并与全球知名农化企业拜耳作物科学、巴斯夫、陶氏益农、富美实等公司建立了长期稳定的合作关系,2015-2017年营业收入和净利润复合增长率为22.69%和42.21%。