医药行业周报:流动性冲击,调整仍需时日磨底

川财周观点

    川财医药生物版块下跌3.25%,版块表现在所有行业指数中位列第28 位,分子版块看,医药生物行业三级子行业全数下跌,其中医疗服务版块本周跌幅最小,生物制品版块跌幅最大。我们后市仍旧看好四方面企业,1、特色原料药,随着全国带量采购政策推行,部分品种特色原料药有望加速进口替代,需求或加速提升;2、医疗服务,未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代;3、医疗器械,高端体外诊断产品、高值耗材及国产医学影像有望迎来高速发展周期,4、CRO 行业,创新药热潮或继续推动CRO 行业快速增长,相关标的:泰格医药(300347)、大博医疗(002901)、富祥股份(300497)、普洛药业(000739)、国际医学(000516)。

    从估值来看,截至12 月15 日,以TTM 整体法(剔除负值)计算,医药行业整体市盈率26.34 倍,处于历史相对低位。相对于整体A 股剔除金融行业的溢价率为63.20%。

    市场综述

    本周医药版块下跌3.25%,跑输大盘2.76%;医药生物行业三级子行业全数下跌,其中医疗服务版块本周跌幅最小,生物制品版块跌幅最大。个股方面,周涨幅榜前3 位分别为国农科技(11.82%)、海普瑞(7.85%)、塞力斯(6.68%);周跌幅榜前3 位为上海莱士(-40.92%)、普利制药(-15.88%)、乐普医疗(-15.63%)。

    行业动态:1)国家卫健委宣布:制定全国辅助用药目录。(国家卫健委)2)广东基层卫生改革经验将全国推广。(国家卫健委官网)? 公司动态:瑞康医药(002589):瑞康医药集团股份有限公司2018 年第一期员工持股计划(草案)摘要。本计划(草案)获股东大会批准后,本员工持股计划设立时的资金总额上限为7,000 万元。

    透景生命(300642):持有上海透景生命科技股份有限公司8,111,295 股(占公司总股本比例8.93%)股份的股东启明维创(上海)股权投资中心(有限合伙),计划通过证券交易所集中竞价方式、大宗交易等深圳证券交易所认可的合法方式减持公司股份不超过2,725,294 股,即合计减持不超过公司总股本的3.00%。

    风险提示:仿制药一致性评价推进不及预期,医药政策推进不及预期。