联讯传媒行业:国家电影总局印发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》的通知,鼓励投资、集中度提升

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    近日国家电影总局印发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》的通知以下简称《意见》。

    点评

    (1) 《意见》核心要点在于鼓励投资,2020年银幕总数超过8万块,对应银幕数的复合增长率为15%;偏重于三四线城市影院(资助中西部地区县级新建影院资助不超过30万元,扩建影院不超过20万元。困难地区县级每家10万-15万元,乡镇电影院每家不超过30万元);鼓励集中,成立院线需不少于50个电影院或300块且银幕票房不低于5亿。 (2) 利好相关产业链标的:(1)银幕设备制造方,如IMAX China(01970.HK);(2)三四线院线,如横店影视(603013.SH)和金逸影视(002905.SZ);(3)院线市场份额领导者,如万达电影(002739.SZ)。 (3) 我们的理解,中长期来看票房的真实驱动力在于(1)优质的内容(与其他休闲娱乐方式存在替代),(2)观众的消费能力。观众走进电影院不会仅因为附近新开了个电影院。《意见》有一定的促进作用,然有限。

    投资标的

    利好相关产业链标的:(1)银幕设备制造方,如IMAX China(01970.HK);(2)三四线院线,如横店影视(603013.SH)和金逸影视(002905.SZ);(3)院线市场份额领导者,如万达电影(002739.SZ)。

    风险提示

    宏观经济持续下行。