东海证券策略日报

12月13日,习近平主持中共中央政治局会议,分析研究2019年经济工作。从会议内容来看,(1)经济增速估计仍将保持中高速水平。会议指出,要保持经济运行在合理区间,保持经济持续健康发展和社会大局稳定,为全面建成小康社会收官打下决定性基础,以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。(2)肯定了今年的工作,估计明年总体政策基调将会延续。会议认为今年各项宏观调控目标可以较好完成,明年要进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,提振市场信心。(3)坚持以供给侧结构性改革为主线,继续打好三大攻坚战,按照已确定的行动方案,针对突出问题,打好重点战役。防风险和脱贫可能是重点。(4)推动制造业高质量发展,推进先进制造业与现代服务业深度融合。(5)促进形成强大国内市场,提升国民经济整体性水平。(6)扎实推进乡村振兴战略,巩固发展“三农”持续向好形势。(7)促进区域协调发展,发挥好各地区比较优势。(8)加快经济体制改革,推动全方位对外开放。(8)加强保障和改善民生,着力解决好人民群众反映强烈的突出问题。会议没有提及去杠杆和房地产,估计杠杆以稳定为主,房地产政策将延续目前政策,但可能会根据情况进行微调。

    12月12日,发改委印发《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》。发改委主管的媒体《中国经济导报》对权威人士进行了采访,就市场的误传进行了澄清。权威人士称,国家发改委对贯彻落实党中央、国务院关于房地产调控的决策部署是坚决的、一贯的,也是非常严厉的,这一点在企业债券融资方面也是一致的。按照中央关于房地产长效机制建设的精神,目前国家发改委企业债券只支持棚改、保障性住房、租赁住房等有限领域的项目,不支持商业地产项目。这几年,企业债券在贯彻执行国家房地产调控方面的政策没有变化。

    欧洲央行公布12月政策利率会议决议,维持主要再融资利率0%、边际贷款利率0.25%、存款便利利率-0.4%不变。欧洲央行声明重申预计至少在2019年夏天结束前将保持利率不变,将确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并接近2%。确认12月底退出QE,首次明确再投资将持续到首次加息后。欧央行此次会议声明略偏鸽派。

    又一加拿大公民涉嫌危害中国国家安全被依法审查。据东北新闻网消息,记者从有关部门获悉,加拿大公民迈克尔(Spavor Michael Peter Todd),因涉嫌从事危害中国国家安全的活动,于12月10日,被辽宁省丹东市国家安全局依法审查。目前,案件正在审理中。12月12日,加拿大外长方慧兰(Chrystia Freeland)在一个记者会上透露,“中国可能已经拘捕第二名加拿大公民”,同时她还警告特朗普不要将华为高管孟晚舟引渡一案政治化。 中央重视资本市场健康发展,在上交所设立科创板和试点注册制快速推进,国家促进民营经济发展,股权质押风险下降,活跃资本市场的各项措施逐步推出,股市政策底显现。习总书记与特朗普在G20会语,中美贸易摩擦前景好转,利好人民币汇率和股市。目前沪深股市估值不高,已经具有较好的投资价值。但经济下行压力仍然较大,一些风险因素还未完全排除,股市可能还会有震荡和反复。建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。