两融策略日报:指数仍有上攻动能

行情角度,我们在此前多篇策略日报中做出强调分析,认为2600点之下是一个良好的配置机会,总体而言机会要大于风险,并不需要过分悲观的,毕竟市场趋势性下跌趋势已经被打破,目前已经进入初步振荡企稳阶段,所以要敢于逆周期配置,而从近几日的行情走稳,也再次验证了我们对市场的判断。12月13日,央行行长易纲在《新浪·长安讲坛》讲话,有几点值得我们注意,第一,目前宏观杠杆率已经比较稳定,从2009到2016年间,宏观的杠杆率增长得比较快,这一点引起了监管部门和宏观调控部门的注意。于是中央提出去杠杆、稳杠杆。从去年开始,杠杆率基本上稳定在250%左右,现在宏观杠杆的稳定已经差不多八个季度了。第二,影子银行是必要补充,但要规范经营。或已经意味着目前杠杆率已经趋于稳定,市场流动性未来将传导更加通顺,而金融去杠杆,是本轮市场趋势性下跌的重要驱动性因数,倘若未来一阶段金融去杠杆的缓和,无疑将极大的提升场内投资者风险偏好,短期有助于市场继续维持向好的态势。