两融策略日报:反弹有望延续

行情角度,我们在此前分析认为,虽然持续走弱的M1一定程度上反映出当下国内企业现金流较差的状况,不过基于历史经验,M1处于历史相对低位时不应过分看空权益市场。M1相对于A股市场具有领先作用,所以一旦M1增速回稳,那么中长期而言,也将意味着指数已经进入趋势性下跌尾声阶段,那么以目前A股市场的估值水平,在此形成一轮新趋势性下跌的概率并不大,短期在此前外围风险突发的背景下,一定程度上打破了A股上周弱平衡的格局,不过在当下风险事件逐步缓和,行情在具有一定空间优势的背景之下,有望延续本周三的反弹趋势,短期可适当乐观些,而行情如果能够逐步形成新的一轮反弹趋势,那么我们此前2600点之下是一个良好的配置机会,总体而言机会要大于风险的观点,将再次得到市场验证。

    主题追踪

    今日关注:无 昨日主题:汽车行业领涨,5G跌幅居前 1)新能源汽车行业:京威股份、江特电机领涨,催化剂:财政部副部长赴上海调研新能源汽车业发展情况,将会同有关部门尽快研究调整完善相关政策,支持新能源汽车产业高质量发展。 2)啤酒行业:珠江啤酒、青岛啤酒领涨,催化剂:受益于吨酒价格上升、包材成本下降、减税三重因素影响,啤酒行业净利润有望实现高速增长。

    热股鉴赏

    宁波银行(002142): 资产质量稳健,营收实现较高增长 主要逻辑和观点:宁波银行作为行业中优质城商行的代表,在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长,成为独具特色的区域银行。建议投资者加以关注。

    风险提示:

    宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。