公用事业及环保行业周报:《黑龙江省打赢蓝天保卫战三年行动计划》发布

近日,黑龙江省人民政府印发了《黑龙江省打赢蓝天保卫战三年行动计划》。《计划》要求,到2020年,全省二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降11%以上;PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降15%以上,地级及以上城市空气质量优良天数比率达到88%,重度及以上污染天数比率比2015年下降15%以上。

    到2020年,哈尔滨市PM2.5年均浓度比2015年下降25%以上,空气质量优良天数比率达到80%以上,重度及以上污染天数比率比2015年减少50%以上;七台河市PM2.5年均浓度比2015年下降20%以上;齐齐哈尔市、牡丹江市等接近国家空气质量二级标准的城市实现达标;佳木斯市、大庆市、鸡西市、双鸭山市、鹤岗市、绥化市基本保持达到国家空气质量二级标准;伊春市、黑河市、大兴安岭地区保持稳定或略有改善。

    我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,非电烟气治理改造需求预期持续升温,各地陆续出台非电行业超低排放地方标准,推进钢铁行业超低排放改造,将利好大气治理龙头龙净环保、清新环境,同时,能源结构调整、散煤整治和清洁替代攻坚战的打响,利好煤改气相关标的蓝焰控股、新天然气。

    投资建议:环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启。我们认为随着未来融资环境担忧情绪逐步得到缓解,环保板块进入绝佳的配置时机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们认为沿着两条线展开,短期建议关注现金流好、业绩稳健、高景气行业的细分领域龙头,长期建议关注融资环境改善后弹性较大的水处理标的。

    市场回顾:上周环保指数上涨-0.62%,沪深300指数上涨1.12%,环保板块跑输大盘1.74个百分点,环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的130名。160家样本公司中,66家公司上涨,88家公司下跌,截至上周五,1家公司停牌。表现较为突出的个股有湖南发展、桂东电力等;表现较差的个股有大众公用、岷江水电等。上周推荐组合龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)上涨-0.58%,跑输大盘1.70个百分点,跑赢环保指数0.04个百分点。

    本周组合推荐:龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)。

    风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。