电气设备行业周报:静待零部件制造环节盈利改善

川财周观点

    此前我们预计风电新增装机影响因素边际改善将提升2018-2020年装机规模:(1)电价下调时间点临近;(2)招标价格企稳;(3)弃风率持续下降。2018年前三季度风电新增装机同比增长30%至1.26GW,保守估计全年装机同比增速超25%,装机反转趋势已确立。在补贴去化的过程中,产业链制造环节面临较大降本压力,持续看好制造环节盈利改善的长期逻辑。整机方面,本轮整机招标价格下降接近尾声,随着开发商关注点逐步由初装成本向LCOE转化,优秀整机产品将有一定溢价能力。零部件制造方面,原材料价格上涨导致该环节洗牌加速,随之而来的供需改善将影响零部件价格。我们看好制造端盈利改善的长期逻辑,建议适时布局整机与零部件龙头企业,相关标的:金风科技、天顺风能。

    市场综述

    本周上证综指跌幅为3.72%,电气设备指数跌幅为5.62%,跌幅高于上证综指1.90个百分点,新能源指数跌幅为5.18%,跌幅高于上证综指1.46个百分点。

    公司动态

    易事特(300376):为子公司提供担保;中恒电气(002364):首次回购公司股份公告;风范股份(601700):中标公告;新联电子(002546):中标公告;中电电机(603988):投资设立子公司;金冠股份(300510):收到中标通知;平高电气(600312):签订合同。

    行业动态

    1、国家能源局召开光伏座谈会(北极星电力网);2、湖南电力中长期交易或首次出现可再生能源补偿火电(北极星电力网);3、山东泰安二期抽水蓄能电站建设拉开序幕(北极星电力网);4、遂昌县两座省级水电站通过竣工验收(北极星电力网);5、维斯塔斯获南非风机订单(北极星电力网);6、西门子歌美飒又获印度176.8MW风机订单(北极星电力网)。

    风险提示:新能源新增装机容量不达预期、新能源汽车销量低于预期。