传媒行业:国内票房市场突破去年

行业表现

    本周传媒行业下跌6.99%,在申万28个一级子行业中排名第23,跌幅和相对名次较上周均大幅下降。本周维持近期观点:三季报披露完毕,从行业数据来看,我们认为受宏观经济及监管影响,短期内行业的下行压力依然存在。从估值角度看,32倍的PE(TTM)已是历史地位,行业配置有一定的安全边际。对业绩成长性良好、估值具有安全边际、优质细分行业龙头可适当关注,版块方面建议关注业绩确定性强、市场认可度高的付费领域。同期沪深300指数下跌3.51%,创业板指下跌6.74%。

    细分行业来看,子行业均出现下跌,其中在线教育指数走势相对较强(-5.80%);互联网传媒指数表现相对较弱,跌幅近8%。

    行业及公司新闻

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    投资建议

    截至11月25日14点05分,中国电影票房达559亿元,已超去年全年票房成绩。在《毒液:致命守护者》等进口大片带动下,11月票房创出该月份的历史新高。与票房创新高形成鲜明对比的是,院线企业利润增速却并未呈现高增长态势。院线三季报披露完毕,除中国电影、幸福蓝海因收购实现业绩大增外,其余上市公司,均难言乐观。个股关注:华策影视、视觉中国、完美世界、迅游科技、分众传媒。

    风险提示:商誉减值风险、股权质押平仓风险、其他政策风险。