军工行业周报:北斗三号基本系统星座部署完成

川财周观点

    本周军工板块下跌4.42%,在28个板块中排名第12,航空、航天、地面兵装及船舶子板块分别下跌3.19%、4.91%、5.41%、3.72%。本周我国分别发射2颗北斗导航卫星、其他多颗试验及微纳卫星,北斗三号基本系统星座部署完成。北斗导航概念相关个股如振芯科技、北斗星通、中国卫星等表现较好。19日美国出台了一份包括14类关键新兴和基础技术出口管制框架,涵盖AI芯片、导航技术、先进材料等领域,芯片进口替代再次引起关注,军工板块中具备核心自主研发能力的相关个股未来有望受益。随着科研院所改制、军品定价机制改革、军民融合等改革政策的实施,军队改革影响逐渐减弱,行业基本面持续改善,而军品采购每五年一般呈现“前松后紧”的特点,我们看好军工板块长期投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的,如中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中直股份等;同时,关注市场空间大、具备核心研发能力的优质民参军标的,如光威复材、振芯科技、耐威科技等。

    市场表现

    2018年初至今,军工板块累计下降27.54%。个股方面,周涨幅前五的为洪都航空、*ST船舶、中直股份、北斗星通、中国卫星,涨幅分别为2.46%、1.47%、0.66%、0.65%、-0.99%。跌幅前五的个股为亚光科技、博云新材、雷科防务、中航高科、天海防务,跌幅分别为12.28%、11.87%、11.51%、11.21%、10.88%。

    行业动态

    我国成功发射第四十二、四十三颗北斗导航卫星。11月19日2时7分,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭(及远征一号上面级),以“一箭双星”方式成功发射第四十二、四十三颗北斗导航卫星,这两颗卫星属于中圆地球轨道卫星,是我国北斗三号系统第十八、十九颗组网卫星。(新华社)

    韩国接收并试飞首架A330空中加油运输机。韩国空军订购的4架空中客车公司A330多用途空中加油运输机中的第一架已飞抵韩国釜山的金海空军基地,准备接受测试。(参考消息网)

    公司公告

    中航飞机(000768):公司对2019年度与控股股东中国航空工业集团有限公司及所属单位全年累计发生的各类日常关联交易的总金额进行了预计,预计总金额为478.87亿元。

    风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。