消费行业观察:白血病新疗法Venclexta获FDA加速批准

【医药生物】截至11月16日,以TTM整体法(剔除负值)计算,医药行业整体市盈率28.11倍,处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为74.87%。后市看好三方面企业,1、随着全国带量采购政策的确定,部分品种特色原料药有望加速进口替代,高壁垒特色原料药企业将优先受益;2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代;3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善,估值合理的细分龙头企业,相关标的:上海医药(601607)、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、普洛药业(000739)、国际医学(000516)。

    【休闲服务】受四季度淡季和国内市场消费相对低迷的影响,近期旅游板块景气度相对较弱。我们认为三季报的稳定业绩和细分行业的景气度向好有望成为近期的投资主线。建议重点关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和近期处于震荡调整但行业景气度稳定向好的免税板块。相关标的:宋城演艺(300144)、中国国旅(601888)。

    【商贸零售】社零总额环比回落,关注超市及化妆品行业。10月社会消费品零售总额增速8.6%,增速同比降低1.4个百分点,环比下降0.6个百分点。

    10月受双11大促商品延迟消费等因素影响,未来随着促消费政策效果显现,大众必须消费将持续受益,关注超市行业,推荐受益于渠道变革和本土优势的优质国货化妆品板块,尤其三四线城市存在较大消费增量空间,关注面膜品类相关标的:御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

    【食品饮料】10月全国居民消费价格同比上涨2.5%,其中食品烟酒价格同比上涨2.9%,社会消费品零售总额同比名义增长8.6%,增速回落主要受中秋节假日前移和后期促销节点较多等因素影响。从结构来看,可选消费增速持续放缓,必需消费品增速相对稳定。基本面看,调味品业绩增长稳健,费用率控制良好,白酒估值继续承压,业绩增速放缓。长期来看,随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟,白酒行业周期性相对弱化,行业成长更为平稳。

    【农林牧渔】目前全国共计18个省(直辖市)发生非洲猪瘟疫情,全国活猪调运受影响地区有河北、甘肃、宁夏、陕西、广东、广西、西藏、北京、上海、河南、江苏、黑龙江,生猪价格持续区域性分化。南方各地逐步进入肉制品腌制季节,消费需求增加,区域生猪价格有望上涨,关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业,长期看,整体生猪产能上涨有限,生猪存栏量或大幅下降,猪周期底部有望加速出现,关注周期底部,具备成长性的龙头企业,相关标的温氏股份(300498)、牧原股份(002714)。四季度动保板块有望随下游养殖防疫增多有所改善。秋冬季节,天气逐步转冷,进入下游养殖行业秋防阶段,同时生猪价格受需求旺盛影响表现较强,动保公司业绩有望在四季度迎来改善。中长期来看,随着生猪养殖行业景气来临,规模化养殖厂增多,行业市占率居前的企业有望率先受益。

    行业动态

    【商贸零售】11月22日,沃尔玛在广州、长沙、赣州、贵阳分别开出四家新店。这是除了大卖场业态外,智能超市“惠选”首次进驻广州。今年沃尔玛持续稳健布局开设新店,除了持续深入不同的区域开设大卖场业态外,今年新开的业态智能超市“惠选”目前已在深圳开出4家门店,此次首次进入广州,预计年底前还有望拓展到东莞等地,开出更多的新店。除此之外,此次新开的4家新店都开通了“扫玛购”服务,通过微信小程序“扫玛购”,顾客无需在收银台前排队,也无需下载APP,只要打开手机扫一扫商品条形码,可自行完成付款。自今年4月正式上线以来,“扫玛购”至今已推广到180多个城市的近400家沃尔玛门店, 拥有用户人数超过1500万,门店扫玛购最高渗透率达38%,即有超过三成的顾客选择使用“扫玛购”付款,其中约95%的用户表示乐于继续使用这种新的自助结账方式。(联商网)

    【医药生物】白血病新疗法Venclexta获FDA加速批准。今日,艾伯维(AbbVie)和罗氏(Roche)旗下基因泰克(Genentech)公司共同宣布,FDA加速批准双方共同开发的Venclexta(venetoclax),与低甲基化剂(azacitidine或decitabine),或低剂量阿糖胞苷(LDAC)化疗联用,治疗新确诊75岁以上,或因为慢性健康问题和疾病无法使用高强度化疗(intensive chemotherapy)的急性骨髓性白血病(AML)患者。(药明康德)

    【农林牧渔】河南:8家企业跻身农业产业化“国家队”。河南省8家企业递补为农业产业化国家重点龙头企业:河南久久农业科技股份有限公司,河南省豫粮粮食集团有限公司,三门峡二仙坡绿色果业有限公司,河南金豆子蔬菜食品有限公司,河南羚锐制药股份有限公司,周口市雪荣面粉有限公司,想念食品股份有限公司,河南康龙实业集团股份有限公司。2013年以来,河南共安排16.6亿元专项资金,对龙头企业新上项目给予贴息支持。(河南日报)

    【休闲服务】韩国风投公司Bon Angels近日宣布将投资旅游科技初创企业LokaLocal,将目标首次瞄准马来西亚市场。Bon Angels旨在推动东南亚市场的进一步增长,对LokaLocal的投资符合这一发展趋势。Bon Angels共投资了LokaLocal在内的140家企业,主要分布在韩国、日本、美国和越南、泰国、印尼、马来西亚等东南亚地区。今年9月,Bon Angels领投了越南B2B旅游预订平台Vleisure,使后者估值达到400万美元。2016年4月,Bon Angels领投了长租公寓Stayes 5亿韩元(约合44万美元)的种子轮融资,Stayes主要为前往韩国的境外游旅客提供公寓租赁服务。(环球旅讯)

    公司要闻

    紫鑫药业(002118):公司全资子公司吉林紫鑫敦化医药药材有限公司于近日与广东省东莞国药集团有限公司签署了关于销售公司生产的全部产品品类的《战略合作协议》。

    华谊嘉信(300071):公司控股股东刘伟先生持有华谊嘉信的部分股份被强制执行被动减持,中信证券近日对刘伟先生所持6,260,000股股票解除冻结并通过集中竞价的方式进行强制平仓,强制平仓股份数为1,693,200股,占刘伟持有公司股份的0.82%,占公司总股本的0.25%。

    顺网科技(300113):公司控股股东、实际控制人华勇先生将持有公司的部分股权办理质押。截止本公告日,华勇先生持有公司股份280,191,727股,占公司股份总数的40.36%;其所持有上市公司股份累计被质押203,653,941股,占华勇先生持有公司股份总数的72.68%,占公司总股本的29.33%。

    海思科(002653):公司之全资子公司辽宁海思科制药有限公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的《药品注册批件》,涉及注射用艾司奥美拉唑钠。 昂利康(002940):公司拟以自筹资金出资人民币1,220万元对外投资设立浙江白云山昂利康制药有限公司(暂定名),占注册资本的100%。公司将无水碳酸钠(国药准字H20174028)和精氨酸(国药准字H20174027)等原料药生产批文转移至白云山昂利康公司。

    风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。