中国宏观:扶持民企政策继续推出,中美贸易冲突不乐观

宏观事件1. 财政部官员:依法合规的,10%限额以内的PPP 支出责任不是隐性债务。

    2. 发改委:2018年1-10月,全国新增意向投资项目投资额增速小幅下降,同时投资结构继续优化。

    3. 中国财政部:自2018年11月7日起至2021年11月6日止,对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。

    4. 央行上海总部发布《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》。

    宏观: 昨日央行上海总部发布《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》,意见提出,将不少于100亿元的再贷款额度聚焦于科技创新、先进制造业等重点领域民营、小微企业,同时努力撬动金融机构运用自有资金进一步加大信贷投放。对民营企业票据再贴现不设单张和总额的限制,对有一定规模和行业知名度的民营企业票据再贴现重点倾斜。力争每年办理民营企业和科技型小微企业再贴现超过150亿元,把央行再贴现优惠政策切实传导至民营企业和科技型小微企业。此前国税总局出台了《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》,央行副行长要求真正降低小微企业融资成本,政府对民营和小微企业扶持态度明确,未来预计仍有更多政策推出。另外昨日商务部就美国贸易代表莱特希泽的办公室周二发布了一篇53页的报告,指责中国政府支持的知识产权和技术偷窃活动还在继续以及美国近期出台针对关键技术和相关产品的出口管制框架进行了回应,我们认为中美贸易冲突仍将持续,甚至进一步加剧,对于后续G20上的贸易谈判成果不宜乐观。另外从此前的公布的宏观数据来看,地产销售和投资依旧难以上行。

    策略:谨慎看空地产下游风险点:地产投资超预期上涨