通信行业:美国发放5G牌照,全球5G部署或将加速

上周市场表现:上周上证综指上涨3.09%,沪深300指数上涨2.85%,中小板指数上涨5.02%,创业板指数上涨6.08%。同期通信行业(申万)上涨6.85%,涨幅大于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨7.23%,通信运营上涨4.66%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为综合、传媒、计算机、轻工制造、电子,其中综合的涨幅为12.45%,通信行业位居第7位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为高鸿股份、高升控股、鑫茂科技、新海宜、佳都科技,涨幅分别为27.80%、25.33%、22.97%、22.42%、18.12%;跌幅前两名的公司为北讯集团、天孚通信、跌幅分别为2.28%、2.06%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为32.48X,通信运营、通信设备市盈率分别为62.59X、28.19X,市盈率位居TMT行业中第2位。

    行业重要新闻:美国FCC召开首次5G频谱拍卖会,共卖出2065张5G毫米波牌照。中兴通讯建设智慧武昌大数据中心。我国发放首张国产卫星移动通信终端入网牌照。中国联通启动OTN精品网第二平面建设:新建44端OTN传输系统。华为云即将登陆非洲,年底有望覆盖全球大部分主要地区。浙江移动携手华为向业界展5G及云网协同创新实践成果。中国联通开启瘦身健体2.0,省分机构数量再减69个。中兴5G终端商用又一里程碑,首次实现5G“呼叫、上网、聊微信”。上海2020年底5G将率先开展商用,规模部署1万个5G基站。中国移动5G专利申请量跃居全球运营商第一阵营。全国首家“5G+北斗”创新实验室落地武汉。中国移动联合华为在2018TMF数字化转型亚洲峰会荣获“OutstandingCatalystBusinessImpact”奖。韩国SK电讯开始部署首批商用5G基站,三星供货。三星计划2020年拿下全球5G设备市场20%份额。

    本周投资建议:美国FCC召开首次5G频谱拍卖会,共卖出2065张5G毫米波牌照,韩国SK电讯开始部署首批商用5G基站。目前美韩等国在5G进程已经有所领先,国内有望于年底前确定5G频谱分配情况。推荐关注5G标的传输网龙头烽火通信,同时关注光模块龙头中际旭创;IDC/云计算优质企业光环新网;统一通信市场龙头厂商亿联网络;网络可视化龙头中新赛克;光纤激光器龙头企业锐科激光。

    风险提示:5G产业化进展不及预期;系统性风险。