电力行业:华能国际,浙能电力

本周行业观点:1-10月全国全社会用电量同比增长8.7%。

    1、中期策略观点:用电量增速维持较快水平,供应格局略微紧张。2018年以来,宏观经济景气度提升,新兴产业用电量增速较快,加上2018年年初气温较低、进入5月以后气温较同期偏高,全社会用电量增速较快。2018年全社会发电量较快增长,我们预计由于用电峰谷差加大,电力供需将呈现略微紧张状态。我们预计2018年全国用电量增速达到7.42%,用电量将增加到67804亿千瓦时,至2020年全国发电装机将超过19亿千瓦,非化石能源发电装机比重上升至44%;全社会用电量达到约7.5万亿千瓦时,全国平均发电利用小时数增加至约3821小时。

    2、1-10月全国全社会用电量同比增长8.7%。11月15日,国家发改委召开定时定主题新闻发布会,数据显示,1-10月,新能源发电量占全部发电量的10.2%,较去年同期提高0.8个百分点。1-10月全国全社会用电量同比增长8.7%,三产和居民生活用电继续保持两位数以上较快增长。10月全社会用电量同比增长6.7%。据介绍,10月份我国经济运行延续了总体平稳、稳中有进的态势。1-10月,全国发电量同比增长7.2%,新能源发电量占全部发电量的10.2%,比去年同期提高0.8个百分点。10月,全国发电量同比增长4.8%,增速较上月加快0.2个百分点。其中,水电同比增长6.2%,核电、风电、太阳能发电同比分别增长25.1%、4.2%和18.8%。用电方面,1-10月,全国全社会用电量5.66万亿千瓦时,同比增长8.7%,增速较去年同期提高2个百分点。其中,一产、二产、三产和居民生活用电量同比分别增长9.8%、7.2%、13.1%和11.1%,三产和居民生活用电继续保持两位数以上较快增长。分省份看,全国所有省(区、市)用电正增长,其中,广西、西藏、内蒙古、重庆、四川、甘肃、安徽、湖北、湖南、江西保持两位数增长。10月当月,全社会用电量同比增长6.7%。

    3、风险提示:经济增长不达预期,工业生产发展不达预期,政策风险。