科技行业观察:《2018年第三季度全球智能音箱市场报告》发布

【电子】近日韩国三星电子在三星开发者大会2018上首次公布其基于屏幕技术优势的创新应用--可折叠手机以及柔性屏技术。我们认为可以关注与折叠手机相关的精密加工、OLED面板、保护材料等行业。此外,IDC近期发布了2018年Q3全球智能手机报告,2018年Q3全球手机出货数量达到3.55亿部,同比下降6.0%。出货量排在前五的厂商依次是三星、华为、苹果、小米、OPPO,其中华为和小米保持了快速增长,同比去年增长32.9%和21.2%。我们认为消费电子板块经过前期的充分调整,板块估值偏低,具备配置价值,建议关注手机产业链技术驱动型的核心供应商,相关标的:立讯精密、欧菲科技、东山精密等。

    【计算机】行业整体三季报业绩符合预期,计算机板块的后周期特征可能将显现,建议关注细分行业龙头的配置机会。行业前三季度营业收入同比增长22.66%,较Q2的22.93%小幅下降;归属母公司净利润同比增长-1.29%,较Q2的0.81%下降明显;整体负债率从Q2的40.58%上升到41.11%,销售毛利率从26.40%下降到26.24%,表明三季度计算机行业小幅加杠杆,但盈利开始出现下滑;财务费用由0.92%上升到1.13%,管理费用由12.61%下降到6.18%,销售费用由7.31%下降到7.15%。财务费用上升印证了负债率上升,管理和销售费用上看公司治理加强。从调研交流看,大部分公司加强了现金流管理。我们认为计算机行业仍具有一定的后周期性,上市公司通过加强对财务的管理来应对行业的后周期性。从细分行业来看,具有“消费属性”的细分子行业相对具有一定的抗周期性。建议关注有政策积极推动的行业,比如说医疗信息化、公安大数据、网络安全等行业。目前板块已经出现了一批19年PE估值30倍以内的优质龙头,配置的性价比较好。相关个股标的:宝信软件、思创医惠、创业软件、卫宁健康、深信服等。

    行业动态 1、据天津日报11月13日消息,记者了解到,为满足5G信号的覆盖需求,按照规划,天津市将在未来3年内,通过共建共享的方式,建设不少于1万个5G基站。(上海证券报) 2、美国研究公司Strategy Analytics近日发布了《2018年第三季度全球智能音箱市场报告》。报告显示,全球智能音箱出货量第三季度达到2270万,同比增长197%,创历史新高。(网易智能) 3、昨日,中国移动公布2018-2020年Web应用防火墙集采结果,迪普、启明星辰两家企业中标。据悉,本次集采规模共计741台,其中典配1(应用层吞吐量≥6Gbps)261台,典配2(应用层吞吐量≥6Gbps,具备光口Bypass功能)480台。(114通信网)

    公司要闻

    顺络电子(002138):公司发布关于董事长部分股权质押的公告。公司第一大股东暨董事长袁金钰先生将持有本公司的部分股份办理了股票质押业务。截止本公告之日,袁金钰先生直接持有公司股份数为130,677,480股,占公司目前总股本的16.09%,其中处于质押状态的股份累计数为108,949,800股,占公司总股本的13.42%。

    捷成股份(300182):公司发布2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行结果公告。本期债券发行价格为100元/张,采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式发行。本期债券发行工作已于2018年11月13日结束,最终本期债券发行规模为2.09亿元,最终票面利率为7.50%。

    扬杰科技(300373):公司发布关于回购部分社会公众股份的预案。本次回购资金总额不低于人民币5,000万元,不超过人民币10,000万元,回购股份的价格不超过人民币23元/股。

    风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。