传媒行业周报2018第31期:市场政策变化,关注超跌个股机会

上周传媒行业收跌,表现强于沪深300而弱于创业板指,细分子行业均录得一定跌幅:上周(2018.11.5-2018.11.9),沪深300录得-3.73%跌幅,创业板指录得-1.89%跌幅,中信传媒指数收跌-3.30%,表现强于沪深300而弱于创业板指,在29个中信行业指数中排名第26位。从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业涨跌不一,涨幅从大到小依次为有线电视0.91%,平面出版0.67%,游戏0.35%,营销服务-0.09%,影视动漫-0.79%;

    体育-0.70%,教育1.80%。

    本周行业重点新闻及公告:新潮传媒获百度投资;巨人网络调整305亿收购预案;腾讯全线游戏产品将启用健康系统等。

    本周互联网传媒行业观点:从三季报披露的情况来看,传媒行业整体营收利润并无改善,商誉压力经过16、17年的释放后有所缓解,但总的商誉余额依然高企,行业系统性风险并未完全释放。我们认为个股的精选依然是未来一段时期内的投资主题,重点关注仍然有增长的细分行业龙头等。

    建议布局具备长期逻辑及安全垫的行业如付费内容、出版行业等,建议关注已处估值底部的龙头影视剧内容公司等。近期行业政策动向频繁,同时市场政策也在调整,应密切关注近期政策走向。

    重点推荐标的:光线传媒(300251)、分众传媒(002027)、完美世界(002624)、中南传媒(601098)等风险提示:文化政策风险;行业监管风险;宏观经济下行风险;外延并购资产减值风险等