宏观策略专题报告:全球波动率指数跟踪周度报告

我们每周发布波动率指数跟踪报告,试图对全球市场上大类资产的波动情况进行观测。我们选取了彭博中86个不同类型的指数,包含28个股票指数、20个利率/债券指数、33个外汇指数和5个商品指数,综述性的反映不同地域市场隐含波动率和历史波动率表现。

    股市方面,本周全球股市波动率继续回落。本周美股继续反弹,标普500指数截止周四上涨3.08%。周三美国中期选举结果出炉,美股年内一大不确定性消除,三大股指大涨,标普涨超2%,道指涨约2.13%,纳指涨超2.6%。周四美联储公布议息会议决定,维持基准利率区间不变,并提及企业固定投资增速相对放缓。会议声明公布后,道指先涨后跌,日内转跌。欧洲方面,周一欧洲议会关键委员会批准欧日贸易协定,在周四发布的季度经济预测中,欧盟委员会下调了对欧元区明年经济增长的预测,并警告美国经济政策、意大利高负债支出计划及英国退欧三大风险将威胁欧元区未来数年的经济增长,周四STOXX50指数冲高回落。本周Stoxx50指数涨1.22%。亚太方面,日本股市继上周回暖后继续反弹,日经225指数周度涨1.09%。日本央行行长声明一旦接近通胀目标将有望退出宽松。国内方面,中国10月财新服务业PMI创13个月新低,10月贸易增速超预期,10月通胀维持温和,监管层出台“一二五”目标进一步扶持民营企业融资。A股沪深300指数周度下跌2.35%。截至11月8日,美股隐含波动率VIX指数周度下跌14.30%,欧洲FTSE100IV周度下跌3.76%,Stoxx50IV下跌15.74%,日经225IV下跌16.37%,恒指IV下跌7.98%。

    外汇方面,11月8日,虽然10月美股市场大跌,但美联储在11月FOMC声明中表态维持加息计划不变,美元大涨0.5%。本周美元指数微涨0.19%。本周欧美发达国家中隐含波动率涨幅最大的是英镑,英镑IV周度上涨8.13%,波动率上涨至今年2月以来的新高,本周英镑跌0.93%。据BBC报道,英国高级大臣们已经达成共识,他们希望在11月底之前与欧盟达成一份脱欧协议。英国定于明年3月29日退欧,但英国与欧盟之间尚未就退欧达成协议,其中爱尔兰的边界问题是双方争议的焦点。日元受退出宽松预期的影响,本周日元涨0.67%。本周彭博人民币IV跌5.55%。

    债券方面,本周美国10年期国债收益率持续上扬,截止周四涨至3.24%,10年期美国国债IV下跌12.45%。周三美国议息会议声明公布后,市场仍强烈预期美联储未来继续加息,2年期美债收益率升至2.973%,创近十年半新高,5年期美债收益率也创近十年新高,一度涨至3.095%。 中国方面,截止周四中国10年期国债收益率跌至3.499%,中美10年期国债利差收窄至0.26%。

    商品方面,本周贵金属板块波动率下降1.21%,COMEX黄金下跌0.66%,反映美国中期选举尘埃落定后,市场避险情绪有所下降。 11月6日美国对伊朗石油制裁正式生效,豁免中日印等八个地区,特朗普称希望放缓实行制裁不推升油价,随后6、7、8三日能源板块波动率逐日下降。

    金融状况指数反映了一个地区的金融环境松紧情况,包含了利率、汇率、股票、信用利差和房地产市场等信息。本周,彭博美国金融状况指数上涨,欧元区金融状况指数和亚太(除日本)金融状况指数下跌。