电子行业周报:核心芯片国产替代势在必行,强烈建议买入电子行业龙头

【美商务部对福建晋华实施禁令,强烈推荐买入电子行业龙头】

    1、美商务部对福建晋华实施禁令,国家推动核心芯片国产替代势在必行。禁令缘起美光和福建晋华的专利诉讼及美光部分产品在国内遭到禁售。本次福建晋华事件可以看作中兴事件翻版,芯片国产化道路任重道远。芯片国产化进程已上升为国家重要的发展规划,国内核心芯片尤其是存储类芯片自给率较低,贸易战背景下国家推动核心芯片国产替代势在必行,国家势必加大资金和技术投入帮助国内存储芯片类企业渡过难关。建议关注兆易创新、紫光国微等。

    2、5G基站建设按部就班进行,PCB行业迎来发展机遇。5G时代将从基站、智能终端和数据中心三个方面带动PCB市场快速增长,预计2019年中国PCB销量将实现快速增长,建议关注沪电股份、景旺电子等。

    3、IC行业增速放缓,但整体发展前景看好。ICInsights数据表明,2018年上半年IC市场季度同比增长强劲,但是从第三季度开始,IC市场同比增长率回落至14%,主要受存储器行业增速放缓影响,与我们之前对半导体整体行业进入周期性调整的判断一致。国内半导体产业处于发展初级阶段,随着晶圆厂逐步建成,考虑到我国半导体的产业结构,我们预计我国集成电路产业未来两年复合增速有望达到30%左右。

    4、电子行业上周有所反弹,强烈推荐买入电子行业龙头。上周在中美领导人就贸易战问题通话和多部门利好政策的推动下,电子行业市场情绪有所修复,电子板块涨幅为7.36%,在29个板块中位列第二。截止11月2日,电子行业整体PE为23.14,依然处于十年以来较低位置,而行业基本面显著优于十年均值,行业估值修复可能性较大。当前点位具有较好的风险收益比,强烈推荐买入PCB、半导体和消费电子龙头。