机械行业第44周周报:工控行业景气波动,关注具备核心竞争力的国产品牌

本周核心观点:今年以来,工控行业景气度有所下降,三季度尤为明显。这体现在工控行业主要企业增速放缓,工业机器人需求持续减弱,自动化设备厂商业绩增速减慢。当前下游对经济前景的展望普遍较为谨慎,这与汽车、光伏、消费电子等行业波动,以及中美贸易摩擦等多种因素有关;而终端应用厂商增加资本开支,购买设备提升产能和效率的主要动力是基于对行业前景的展望。我们认为,短期各种干扰因素会减缓智造升级节奏,但不会改变我国制造业竞争力提升的方向,我们依然看好国内优秀的工控标的,重点推荐信捷电气(603416.SH),从历史数据来看,不管行业处于增长或低潮期,公司始终能保持明显高于行业的增长水平,主要产品PLC与伺服的国内市占率稳步提升。另外,建议重点关注汇川技术(300124.SZ)。

    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌2.17%、2.26%、1.13%。其中机械板块下跌3.76%;机械各子板块全部下跌,其中锅炉设备跌幅最大,跌幅为6.17%,铁路交通设备跌幅最小,跌幅为1.72%。

    重点公司动态:埃斯顿:2018年前三季度实现营收10.65亿元,同比增长60.15%;归母净利润达0.71亿元,同比增长20.03%。三季度单季度实现营收3.40亿元,同比增长38.42%;归母净利润达0.14亿元,同比下降-23.38%;归母净利润达0.14亿元,同比下降-23.38%。中大力德:2018年前三季度实现营收4.41亿元,同比增长21.86%;归母净利润达0.60亿元,同比增长29.71%。三季度单季度实现营收1.63亿元,同比增长28.54%;归母净利润达0.23亿元,同比增长36.29%。精测电子:2018年前三季度实现营收8.79亿元,同比增长70.28%;归母净利润达1.91亿元,同比增长66.38%。三季度单季度实现营收3.41亿元,同比增长62.86%;归母净利润达0.73亿元,同比增长18.07%。昊志机电:公司及下属子公司对2018年第三季度末相关资产进行全面清查和资产减值测试后,计提各项资产减值准备共计8,450,890.25元。台海核电:2018年前三季度实现营收10.38亿元,同比下降-35.38%;归母净利润达3.36亿元,同比下降-48.64%。三季度单季度实现营收0.65亿元,同比下降-88.24%;归母净利润达-1.01亿元,同比下降-144.10%。弘讯科技:2018年前三季度实现营收5.56亿元,同比增长0.28%;归母净利润达0.53亿元,同比下降-1.73%。三季度单季度实现营收1.57亿元;归母净利润达476万元。

    风险提示:宏观经济发展不及预期;国内固定资产投资不达预期;重点政策落地实施情况不及预期。