开源证券机械军工行业周报

上周与军工行业相关的最重大事件就是美国宣布将退出美国和苏联在冷战末期签订的《中导条约》。《中导条约》是冷战末期,美苏两国一系列限制弹道导弹核武器协议的起始,随着其签署,双方又签署了《第一阶段削减战略武器条约》,对洲际导弹、战略轰炸机、核巡航导弹、核弹头部署数量等都进行了大规模削减。冷战结束后,美俄双方又签署了《削减进攻性战略武器条约》和《新削减战略武器条约》。这一系列条约,再加上1972 年签署的《反导条约》,构成了维持美俄核平衡的条约体系,也是冷战之后维持全球战略安全环境保持稳定的基石。如这一基石受到破坏将导致全球战略安全环境恶化,一方面美国退出《中导条约》后,相关国家可能会加大研制和部署中程导弹的力度,威胁世界安全。另一方面,美国退出《中导条约》势必将破坏美俄之间的战略互信,影响下一步《削减和限制进攻性战略武器条约》的谈判,最终可能导致全球退回到无限制核武器时代,大幅提升出现大规模核战争的风险,全球则将再次被“核末日”随时可能来临的阴影笼罩。特朗普政府本次宣布退出《中导条约》的行动并不是突发奇想,而是其长期战略主张的体现。结合2017 年12 月的《美国国家安全战略报告》、2018 年1 月的《美国国防战略报告》、9 月美国国防部关于制造业和国防工业基础的报告,当然还有2018 年6 月美国挑起的对华贸易战等举动,可以认定美国现行政策导向只有中美全面军备竞赛一个方向。如果美国不改变与中国进行全面对抗和竞争的政策导向,则中国也势必将不断强化军事能力,以保持中美战略平衡,并维护全球战略安全环境稳定。如军备竞赛的局面最终形成,将极大促进军工行业发展,行业内具备核心装备研制和生产能力的企业将首先受益。可关注航天信息、航天长峰、中国卫星、航天工程、航天动力、航天机电、航天电子、四维图新、国睿科技、鹏起科技等。

    风险提示:国际局势重大变动 国家政策调整 国防采购未达预期