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新时代视野下的大宗商品周察第28期:美元指数回落,黄金价格走高

类型:宏观经济  机构:新时代证券股份有限公司   研究员:刘娟秀  日期:2018-10-19
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国内外经济形势一周综述

    高频数据显示,工业生产整体呈现放缓趋势,高炉开工率较去年同期偏低,产成品库存消耗速度放缓,近期钢材库存波动明显降低。上周央行公开市场共有1300亿元逆回购到期,共进行1700亿元逆回购操作,此外,周五央行在没有MLF到期的情况下,央行投放1490亿元1年期MLF。上周公开市场全口径累计净投放1890亿元。目前市场资金面有所宽松,短期利率下行。DR001下行20.54 BP至2.3728 %,DR007下行7.04 BP至2.5776 %。

    美联储公布8月议息会议纪要显示,与会者一致认为,美国经济活动正以强劲的速度增长,劳动力市场继续走强,平均就业增长强劲,失业率一直保持在较低水平,家庭支出和企业固定投资增长强劲,长期通胀预期的指标几乎没有变化。只要美国经济增长处于正轨,美联储就准备再次加息。多数与会者认为,国际贸易争端升级是潜在下行风险,若贸易争端出现重大升级,将对经济构成威胁,包括对产出和通胀的影响,给美联储货币政策决策带来挑战。受特朗普于不满美联储加息,以及特朗普前私人律师科恩认罪,上周美元指数下行0.99%收至95.17。

    商品指数多数回升

    南华商品指数上行0.56%至1442.45。美元指数回落,金价走高,南华贵金属指数上行0.51%至508.31。金属价格多数上行,南华金属指数上行0.62%至2819.53。能化类商品价格多数上涨,南华能化指数上行1.46%至1445.73。农产品期货价格涨跌互现,豆粕价格大幅下跌,南华农产品指数下行0.15%至828.82。

    黄金价格走高

    SHFE黄金价格上行1.10%,收于266.30元/克;COMEX黄金价格上行1.72%,收于1212.30美元/盎司。美国总统特朗普再度表示对美联储加息的不满,以及特朗普前私人律师科恩认罪,令美国政治不确定性增加,利多贵金属价格。

    金属价格多数上行

    SHFE螺纹钢价格上行0.77%,收于4334元/吨。基建托底或将继续促进下游消费,叠加环保趋严、钢材库存低位,支撑螺纹钢价格。SHFE铜价格上行1.70%,收于48510元/吨。特朗普再度表示对美联储加息的不满,导致美元下挫,铜价反弹。国内铜库存持续减少,利多铜价。

    能源化工产品价格多数上涨

    焦炭价格下行5.39%收至2544.00元/吨。唐山地区限产可能提前至9月1日,加上后期采暖季钢厂大幅度限产的影响,市场对需求担忧提升,利空焦炭价格。动力煤价格上周上涨3.69%,收于623.80元/吨。为期一个月的环保督查开启,动力煤价格止跌回升。电厂日耗小幅回升,电厂库存持续回落。INE原油价格上行3.04%,收至511.8元/桶。特朗普表示对美联储连续加息的不满,令美元走弱,提振油价。供给端扰动增加,叠加美国原油库存超预期减少,利多油价。

    农产品价格涨跌互现

    DCE豆粕期货价格上周下行2.98%,收至3128元/吨。浙江乐清出现非洲猪瘟,疫情蔓延令市场出现恐慌情绪,豆粕价格大幅下跌。美国大豆产区雨势良好,美豆丰产预期基本落定,8月USDA月度供需报告单产预估高达51.6蒲/英亩,叠加中美贸易战影响美豆出口,利空美豆价格。

    风险提示:关注贸易摩擦进展

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