两融策略日报:短期不应过度悲观

行情角度,我们在之前策略日报中分析认为,由于目前长周期角度依旧处于明显的下跌周期中,当下并不能称之为牢靠的底部,所以投资者在经历短期指数连续走强之后,也存在对指数能否连续反弹的担忧,进而压制场内整体风险偏好。所以目前我们依旧维持不追高的判断,但建议在指数调整阶段,逢低可谨慎乐观。周五,MSCI实施A股纳入MSCI指数的第二阶段,将现有纳入因子从2.5%提高至5%,而根据此前MSCI资金入场行为,大概率或会提前入市,此外随着养老目标基金的陆续发行,单从场内流动性角度考量,我们认为中短期将迎来边际宽松的阶段,最后A市场中报基本已经披露完毕,全A业绩增速基本符合我们之前的预期,并未出现市场之前所担忧的连续下滑的状况,有助于提升场内投资者风险偏好。短期,上证综指接连跌破5天和20天线,回踩5周线和10天线,调整空间虽有所扩大,但基于我们以上的分析,我们认为2653点以来的反弹趋势并未结束,震荡上行依旧是目前主基调。