兴业证券银行理财产品周报

发行市场概况 全市场人民币理财产品预期收益率:八月第三周各期限预期年化收益率分别为:1周3.97%,2周3.91%,1个月4.43%,2个月4.43%,3个月4.63%,4个月4.80%,6个月4.69%,9个月4.80%,1年期4.76%。相较于前一周,1个月、4个月和9个月期理财产品预期收益率上升,1周、2周、2个月、3个月、6个月和1年理财产品预期收益率下跌,其中1周理财产品收益率涨幅最大,为8bps,1个月理财产品收益率跌幅最大,为-11bps。

    发行产品数量及期限:八月第三周理财产品发行总量2,632款,发行量较前一周上升。3个月以内产品发行量为1078款,占比41.0%,较前一周下降;6个月以内产品发行量为1940款,占比73.7%,较前一周上升。据统计,2018年年初至今累计发行产品共98842款,同比增速为8.72%。

    产品收益类型:八月第三周发行的2,632款理财产品中,保本固定型产品144款,市场占比5.5%;保本浮动型产品565款,市场占比21.5%;非保本型产品1,923款,市场占比73.1%。与前一周相比,保本浮动型和非保本型产品占比上升,保本固定型产品占比下降。

    基础资产:八月第三周共发行债券产品1,624款,占比30.3%;利率产品1,288款,占比24.0%;股票产品190款,占比3.5%;票据产品111款,占比2.1%。与前一周相比,股票、利率和汇率类产品占比上升,债券、票据、信贷资产、商品和其他类产品占比下降。

    发行银行:八月第三周交通银行发行193款理财产品占据首位,中国民生银行发行116款理财产品排名第二。同时交通银行自2018年初至今累计共发行6673款理财产品,位居第一。

    到期市场概况 产品数量及期限:八月第三周理财产品到期总量为2,608款,较前一周下降。一个月以内、1-3个月、6-12个月到期产品占比上升,3-6个月、12-24个月和24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,211款,占比46.43%;6个月内的到期产品2,095款,占比80.33%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。