每日点评2018年第130期:午后略微回暖,操作仍需谨慎

走势回顾 上证综指连续五日走低,收盘跌0.17%报2720.73点;深证成指跌0.12%报8455.55点;创业板指逆势拉涨0.59%报1443.69点。 盘面上看,计算机板块午后成为反弹先锋,中孚信息、雄帝科技、卫宁健康、凯瑞德、飞天诚信相继涨停。军工股表现强势,爱乐达率先涨停,中国应急、晨曦航空跟随涨停。欧盟终止对中国光伏“双反”,概念股逆势造好,拓日新能开盘秒板,天龙光电、珈伟股份跟随涨停。养鸡板块持续活跃,仙坛股份大涨6%,民和股份、益生股份、圣农发展纷纷跟涨;农业板块其余个股亦有不俗发挥,傲农生物涨近8%,新赛股份涨超6%。通信板块较早盘跌幅收窄但仍旧领跌,恒信东方几乎跌停,宜通世纪、天邑股份、路畅科技均明显下挫;电子、民航、建筑板块走势疲软。个股方面,乐视网再获涨停,近三日暴涨逾3成,子公司乐融致新完成工商变更;妖股德新交运尾盘跳水收跌逾1%,但股价近11个交易日仍几乎翻倍。 市场焦点 央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款等因素的影响,9月3日不开展公开市场操作,为连续第九日暂停。本周公开市场无逆回购到期,有1765亿元1年期MLF到期。8月31日,央行继续暂停逆回购操作,当日无逆回购到期,当周累计净回笼1700亿元。自8月21日以来,央行已经连续第八个交易日暂停逆回购操作,不过8月24日央行意外开展了1490亿元MLF操作,27日开展了1000亿元国库现金定存操作。 策略建议 两市双双低开,光伏板块受利好刺激表现出众,但其余板块则继续延续此前萎靡表现;通信、电子带头下杀继续挫伤士气,上证综指一度击穿2700点;午后风云突变,计算机板块率先发力,油服、军工等板块纷纷献力,创业板指强势翻红,上证综指亦有一定回升。申万行业涨少跌多。两市成交金额2530.39亿元,连续两个交易日不足2500亿元。 今日市场风险偏好并没有随着金色9月的来临而有所提升。指数连续缩量调整已经5日,尾盘有护盘迹象,短期内可能会有技术性超跌反弹。我们此前提到过市场“内忧外患”的大背景,因此我们认为市场即便回暖,大概率也是无量反弹,市场难以形成稳定的趋势,磨底行情会延续下去。目前市场观望情绪较浓,投资者大多都在持币观望中美贸易摩擦事件的后

    续发展态势,静待靴子落地。短期维度下,市场的热点不会集中,交易性机会不足,调整与反弹交替,建议投资者轻仓操作并减少调仓频率;中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,投资者不必太过悲观。

    短期来看市场风险偏好明显处于低位状态,短期中美贸易摩擦的靴子会落地,如果2000亿关税加征生效,必然会引起资金的持续离场,大盘继续下挫;但在此利空出清之后,投资者情绪有望缓和。而中期维度下偏积极的因素开始逐渐显现。首先,资金边际的改善有望对市场形成一定的支撑,社保基金、外资等会陆续入市,增量资金入市缓解市场轮动效应,增强做多动能;其次,从中报数据来看,除创业板之外,其他各大板块业绩二季度均实现了一定的改善。众所周知,A股市场国企对于整体业绩的重要性不言而喻,下半年随着混改的持续推进,业绩改善的预期会在一定程度上缓解市场匮乏的风险偏好。

    我们推荐的西部基建板块回调已有一段时间,新疆、西藏等板块同时兼具“一带一路”概念。中非合作论坛开幕会围绕着“一带一路”合作展开,政策层面有望刺激相关受益板块。因此我们继续看好受益于基建(补短板)的相关板块。建议重点关注新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域,以及乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);并重点关注铁路及城轨建设、通信基础设施建设、建材(重点关注水泥)及钢铁等相关受益行业。