宏观金融早报:美国十年期国债收益率飙升,中国9月外储连续两月下滑

宏观结论

    国庆假期期间,10Y美债收益率和美元大幅上行,主要股指普跌。中国央行降准,节后流动性较为宽松。有色多单逢高减持,黑色观望,能源化工择机买入为主,粕类多单持有。

    交易策略

    股票:

    1. 风险偏好方面,假期境外多个指数跌幅较大但10月7日央行意外降准,整体看假期海内外市场的变化对风险偏好的影响呈中性。

    2. 供给需求方面,大盘股中国人保公布IPO但整体看供给端对盘面压力有限。

    3. 企业盈利方面,节后建议关注三季报对指数风格和个股的影响。

    总体看,假期境外多个指数跌幅较大但10月7日央行意外降准,假期海内外市场的变化对风险偏好的影响呈中性,激进者前期多单谨慎持有,谨慎者暂观望。

    债券:

    1. 央行意外宣布降准,除了置换MLF部分之外还可释放增量资金约7500亿元,预计节后在季节性因素消退以及降准消息刺激下资金面将重回较为宽松局面。

    2. 9月官方制造业PMI较8月大幅回落, 生产和新订单指数均有所回落,企业用工和原材料库存以及新出口订单和进口方面均出现较大的回落。

    3. 长假期间美债收率快速攀升至3.2%附近,对国债利率形成一定的压力。

    综合来看,降准及PMI数据回落均利好债市,部分对冲美债收率快速攀升风险,期债多单操作。

    黄金:

    总体来看,在美国经济状况良好、美联储有效管理通胀预期、美国货币政策转向中性的背景下,中短期内金价向上的空间只能寄望于通胀水平的意外跳升、或者市场避险情绪的回归。

    因此黄金整体中性偏空,建议寻求合适机会介入。

    宏观摘要

    国际方面:

    1. 美国失业率创近49年来新低

    2. 美国十年期国债收益率飙升

    3. 美墨加接近达成新贸易协定USMCA

    4. 假期期间美元强势突破96

    国内方面:

    5. 中国9月外储30870亿美元,连续两月下滑

    6. 人民日报“钟声”逐条驳斥美国副总统彭斯:并不高明的造谣术

    7. 美国国务卿蓬佩奥将于8日到访中国,7日曾访问朝鲜,与金正恩进行了2小时左右的会面

    8. 财长发声:在研究更大规模减税、以更积极的财政政策护航中国经济行稳致远

    今日提示

    09:45 中国9月财新服务业PMI

    09:45 中国9月财新综合PMI。