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传媒行业周报:猫眼通营销服务平台开启,国庆档可关注院线

类型:行业研究  机构:国海证券股份有限公司   研究员:谭倩  日期:2018-09-25
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市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为4.32%、3.64%和3.26%,传媒行业指数涨跌幅为1.41%。细分到传媒各子行业来看,网络彩票指数涨幅最大,网红经济指数跌幅最大。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为华谊嘉信(300071.SZ)上涨17.75%,天润数娱(002113.SZ)上涨12.07%,拓维信息(002261.SZ)上涨11.65%。跌幅Top3分别为中南文化(002445.SZ)下跌31.92%,美盛文化(002699.SZ)下跌29.20%,乐视网(300104.SZ)下跌17.26%。

    猫眼上线猫眼通,打造一站式营销服务平台助力片方宣发推广。企业用户可通过猫眼专业App提交申请后台审核后即可加入猫眼通,平台为企业匹配推广影片,免费开通物料数据权限,下单后企业可通过猫眼硬广、自媒体推广、砍价活动、影迷会、裂变红包、校园活动等进行推广,企业可获得全渠道覆盖、多样化营销、专业数据跟踪,猫眼平台硬件购票用户2亿,泛娱乐消费人群10亿,6大流量入口。核心资源展示可通过开屏宣传图,多平台首页Banner、定向Push、预告片推荐以及首页Feed流等。

    2018年9月3日晚间猫眼EntertainmentPlus递交招股书,2018年上半年猫眼娱乐月活跃用户1.335亿,并与中国94.9%的电影院合作,覆盖600多个城市。猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%。2018上半年猫眼在线票务收入11.484亿元,同比增加90.99%,占总营收的60.6%,收入主要来自影院、场地经营者和活动推广。9月13日网传文化部和电影局将下文,10月1日开始实行新规,内容包括如停止一切线上票补,包括第三方和影院自有渠道,但不包含影院线下售票等内容。短期看,线上购票行为在票补下完成第一阶段吸引新用户任务,目前用户线上购票已成习惯,短期看关于线上票补可能出台的相关政策影响用户观影频次等,但目前猫眼与淘票票双寡头下其变现空间仍未触及边界,如B端的广告变现等。

    电影方面,中秋小长假后迎来国庆档。2012-2017年国庆分账票房分别为4.51/7.01/12.49/20.86/17.78/25.48亿元,占当年全年票房比例在3-4.9%不等,全年电影档期中,国庆档占全年票房比例低于暑假档,9月21日共有14部电影上映,其中《黄金兄弟》首日票房0.46亿元,猫眼预测票房3亿元,《悲伤逆流成河》首日票房0.12亿元,猫眼预测票房0.87亿元。9月30日与10月1日将有11部电影上映,《无双》《胖子行动队》《营救汪星人》《影》《李茶的姑妈》《古剑奇谭之流明昭月》《阿凡提之奇缘历险》等。光线传媒出品的《昨日青空》拟定档10月26日。

    政策端,就关于激发居民消费潜力若干意见对文化传媒板块影响。2018年9月20日中共中央国务院发布《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》,其中提及文化传媒领域内容如促进包容审慎监管与开放准入有效结合,努力提供更多优秀文化产品和优质文化服务。深化电影发行放映机制改革。加快发展数字出版等新兴数字内容产业,丰富数字内容供给;促进线下产业发展平台和线上电商交易平台结合。2017-2018年属于文化传媒发展的政策年,从影视游戏行业收并购减少到游戏版号总量控制,再到视听政策不断引导,短期阵痛均为中长期健康可持续发展奠定基础。自2017年11月国家电影专资办提出《关于支持中西部县城数字影院建设发展的通知》以及11月《中华人民共和国公共图书馆法》颁布,影院+图书馆利好政策助力电影市场及图书阅读市场繁荣发展。在线上文娱消费领域,可关注芒果超媒;在线下领域,可关注横店影视,同时,加快发展数字出版等新兴数字内容产业下,可关注在图书阅读领域卡位文学长销书赛道以及增量少儿文学的新经典。

    给予行业推荐评级。

    风险提示:1)游戏、影视等内容表现不及预期风险;2)重点关注公司未来业绩的不确定性;3)行业估值继续下行风险;4)行业竞争及发展不及预期风险;5)政策风险等

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