汽车行业周报:9月初零售增速下滑,全年压力加大

本周观点更新:1)根据乘联会数据,9月第1周日均零售销量3.7万台,同比减少29.4%;第1周日均批发销量4.1万辆,同比减少25.7%。九月首周数据表现较差,其中一方面原因是下半年以来车市整体日渐走弱,另一方面原因在于8月市场下滑严重,厂家和经销商通过促销等手段使得8月最后一周的零售达到10%以上的高增长,对9月初市场形成短暂影响。2)在传统金九银十的的销售旺季来临之时,周数据的表现低迷为未来车市前景带来悲观情绪。一方面,经销商确实在为提高销量不断推出促销手段,但是由于降价的频率和力度不断增强,消费端的观望情绪日益浓重,不可避免的影响短期市场。全年来看,整体增速并不乐观,或出现负增长。3)在持续一年的杀估值背景下,行业不少公司的成长性被抹杀,出现价值的低估,大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,维持行业“推荐”评级。

    本周重点推荐个股及逻辑:继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件德尔股份,东睦股份,比亚迪。

    汽车及汽车零部件行业行情:本周,二级市场各板块普遍下跌,上证综指下跌0.76%,沪深300下跌1.08%。汽车行业上涨0.17%,跑赢上证综指和沪深300。其中,汽乘用车子行业指数上涨3.05%,商用载货车子行业指数上涨0.24%,汽车零部件子行业指数下跌0.74%,汽车销售与服务子行业指数下跌1.88%,商用载客车子行业指数下跌2.78%。

    风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。