联储观察:联储将保持渐进加息

上周在全球央行峰会上,美联储主席鲍威尔发言提到对“中性利率”和“自然失业率”估计的准确性问题,这提升了判断货币政策松紧程度的难度。但鲍威尔认为渐进加息是支持美国经济复苏、保持就业增长和维持通胀在目标附近的最好方法。

    联储8 月FOMC 例会纪要重申了渐进加息的立场。委员们普遍认为在经济持续扩张、就业市场强劲和通胀接近目标的环境下,维持稳定加息是合适的。许多参会者认为如果接下来的经济数据持续向好,货币政策的进一步紧缩就是合理的。

    美债收益率曲线长端下移,10 年期活跃国债收益率下滑了6.3bp。联邦期货隐含的2018 年9 月加息概率上升至98.4%,2018 年全年加息4 次的概率为66.8%。