媒体Ⅱ行业:理性看待“限薪”声明,影视行业前景仍可期

本周核心观点和个股推荐

    暑期档继续推动全年票房,黄渤新片《一出好戏》3天5.2亿,建议关注主控方光线传媒。游戏产业,网易、腾讯二季度游戏压力均较大,今年至今因版号问题和受政策审批影响,游戏产业遇产品荒,我们认为在当前时点,重点关注强研发产品型公司,关注渠道端产业变化,同时版号问题在十一前后有望得到明确态度,重点关注四季度游戏行业精品储备公司。

    个股推荐如下:

    1、全年看好芒果超媒,从我们进行的公司多部门调研跟踪来看,全年营收广告预计70-80%增长,会员100%增长,《幻乐之城》、《中餐厅2》、《勇敢的世界》、《甜蜜暴击》已上线,关注《爸爸去哪儿6》、《明星大侦探4》、《火王》。

    2、完美世界:公司拟以不超过10亿元且不低于5亿元资金回购公司股份,回购股价不超过36元/股。公司下半年精品储备丰富,Steam中国提升长期估值,腾讯X8代理全年合作重点—《云梦四时歌》、《完美世界》,同时《梦间集》、《新笑傲江湖》预约开启,和索尼合作《FARSIDE》。

    3、分众传媒:关注与阿里在广告系统、人脸识别、OTT电视广告等领域的合作,OTT广告市场目前增长迅速,分众传媒有望借助阿里在此领域的布局有望切入这一潜力市场。阿里强烈认可公司价值,伴随渠道下沉带来增量盈利,看好公司2018年业绩高增长,短期不惧竞争扰动。

    4、视觉中国:图片版权市场有望随自上而下推动版权意识崛起成为百亿市场,公司属小行业大公司,对上游下游把控正逐步加强,有望成为互联网服务平台。

    本周专题:

    8月10日,三大视频网站以及华策影视、慈文传媒、等六家影视制作公司发布联合声明,明确给出明星片酬的单集上限100万元和全剧上限5000万元。

    我们认为,对于影视行业的监管政策持续收紧且决心坚定,此次买方平台和制片方的联合声明是前期政策调控的重申和执行;明星“天价片酬”问题是市场化结果,声明短期会对片酬问题有一定的调控作用,但长期来看解决问题的本质在于建立健全的市场化机制。在各方不断努力下,我们看好未来龙头集中度逐步提升,影视工业化程度不断增强,我国影视行业未来前景仍然光明。