金融科技行业月报(2018年07月):网贷风险集中爆发,行业有待重塑

网络借贷:风险集中爆发,行业有待重塑。7月网贷平台爆雷情况加剧,新增问题平台数量创历史新高,行业景气度直线下降。此次有不少运营时间较长的头部平台也受到了市场冲击,投资者信心受挫,出现资金净流出,主要原因包括流动性收紧、网贷备案延迟等。预计风险释放将持续一段时间,市场信心的恢复取决于监管部门及行业协会的应对措施跟进,包括加快网贷备案的验收工作,释放明确的政策预期;加强投资者教育,设置风险处置操作规范及平台退出规程;及时向社会反馈最新进展,通报行业重大事件。相信这次危机将加快网贷行业的清理及规范,完善制度建设和基础设施,引导行业进入健康、可持续的发展道路。

    第三方支付:央行从严监管,牌照价值需理性评估。央行公布了对卡友支付和付临门两家第三方支付公司的巨额罚款及暂定部分区域业务的处罚决定。合规是支付牌照价值的基础。违规经营不但导致公司直接的经济损失,业务范围收缩将严重影响公司未来的盈利能力,使牌照价值受损。收购支付牌照要充分考虑和公司主业的协同性。国内第三方支付行业竞争激烈,产品同质化导致价格战,作为独立的第三方支付公司,难以建立护城河。收购方应从经营的角度出发,评估支付牌照的价值。对于有支付场景及客户基础的公司,获得支付牌照有助于打通资金闭环,对主业产生促进作用。

    金融科技:毕马威发布最新一期《金融科技行业脉动报告》。2018年上半年全球金融科技一级市场融资活跃,融资金额已经超过2017年全年。发展趋势展望:(1)预计2018年下半年全球金融科技市场将保持强劲发展势头。借贷和支付领域将持续提升产品及服务能力,头部优势越发明显,其他中小平台的并购重组将增加。(2)保险科技及监管科技领域的投资有望继续增长,对于人工智能、区块链技术的投入也将保持。(3)B2B商业模式兴起,技术输出将带来新的利润增长点。

    风险提示:宏观经济下行、金融监管趋严、金融科技发展不及预期。