有色金属行业周报:基本金属整体偏弱,小金属钼涨幅居前

一周行情回顾:上周,沪深300指数下跌5.85%,有色金属板块下跌6.47%。中美贸易战再度升温,市场避险情绪推动有色金属板块大幅下挫。截止2018年8月3日,有色金属板块PE(TTM)为26.96X,板块估值创五年来新低。

    有色金属价格变化:上周,有色金属价格呈现震荡回落的走势。基本金属方面,长江现货铝价和锌价小幅上涨;小金属品种钼表现强劲,周涨幅为5.61%;电解锰价格延续涨势,周涨幅为1.02%。国内钴锂市场表现依然较弱,四氧化三钴价格下跌3.95%,碳酸锂价格下跌2.9%,三元材料价格下跌5.94%。

    行业资讯及公司公告:俄罗斯诺里尔斯克镍业称,2018年第二季度镍产量为49,460吨,同比持平;8月2日,必和必拓旗下智利Escondida铜矿投票结果显示,拒绝资方提议并决定罢工;日本最大铜生产商表示,铜价已触底,年底前将重回7000美元高点;江西赣锋锂业股份有限公司以自有资金对全资子公司江西赣锋电池科技有限公司增资20,000万元人民币,对宁都县赣锋锂业有限公司增资39,000万元人民币。

    投资建议:对于后市投资机会,建议积极关注行业景气度确定性较高的新能源产业受益品种:钴和铜。近期来看,钴锂产品价格表现低迷,前期下游补库存预期尚未体现,但中期新能源汽车行业高速发展仍是较为确定性事件,静待下游需求企稳回升带来的投资机会。个股建议重点关注,产能扩张的钴粉龙头寒锐钴业(300618.SZ),矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),铜矿持续放量的紫金矿业(601899.SH)。

    风险提示:贸易战进一步扩大,市场避险情绪上升;全球经济增速放缓,对有色金属需求大幅下降;矿山大幅投产,供给增加;市场流动性风险。