休闲、生活及专业服务行业周报:免税行业景气度高,龙头受益

上周东财休闲、生活及专业服务行业上涨1.46%,八个三级子行业中餐饮、酒店、景区、旅游服务、其他休闲服务、调查与咨询服务、建筑装饰设计和其他专业服务分别涨跌了0.51、-0.76、2.22、2.32、9.97、-0.23、-2.26、-5.97个百分点。2018年初至今休闲、生活及专业服务板块上涨18.75%,在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第1位。

    旅游服务行业年初至今涨幅超40%,行业内多为较轻资产公司,行业确定性强,在当下避险情绪较重的市场环境下值得持续关注:免税行业方面,长期看,国家政策利好。短期看,7月19日,中国国旅公告称旗下日上上海确定中标上海虹桥机场和浦东机场两个免税店项目,有望在未来厚增业绩。海南预新增两家免税店,免税龙头有望巩固市场地位。南京入境免税店近期试营业,香港烟酒免税正式开业,成为中免集团新的增长点。旅行社业务方面,出境游景气度高,根据同程数据,上半年日本泰国欧洲游客增速超20%,韩国游客也开始反弹,人均消费有一定提升的趋势,根据同程数据,今年亲子游、定制游、海外游学增速较大,项目单价都较普通的跟团游有比较大的提升。

    此外,本周颁布《人力资源市场暂行条例》,长期来看人力资源市场会迎来洗牌,人力资源标准化进程将不断加快,标准化、专业化的人力资源公司将得到政府的有力支持,市场资源会不断向龙头企业倾斜。

    【配置建议】

    投资方面,看好免税龙头中国国旅(601888)。谨慎看好出境游龙头众信旅游(002707)、业绩稳健的宋城演艺(300144)。建议关注民营人力资源龙头企业科锐国际(300662)。

    【风险提示】

    行业重大政策、汇率发生变化;

    极端天气影响。