商贸零售行业周报:传统大卖场亟待转型,新型业态加速布局

上周东财商贸零售行业上涨0.17%。同期,上证指数下跌0.3%,报收2829.27点,沪深300指数下跌0.34%,创业板指下跌0.31%,商贸零售行业跑赢同期上证指数,跑输沪深300指数。 本周商务部公布6月及上半年社零总额数据,我国上半年社零总额18 万亿元,同比增长9.4%。受618购物节促销周期拉长以及世界杯的影响,6 月单月社零增速9.0%,增速环比回升0.5个百分点,消费零售行业整体稳定发展。

    超市行业,本周永辉超级物种连开3家门店,其中包括一家旗舰店,同时新覆盖一个城市,截至目前共开设49家门店,覆盖15个城市。根据公司2018年规划,公司将在下半年加速超级物种的布局。自盒马2016年横空出世,“新零售”新业态便备受关注,除了更有趣的业态组合,更新奇的商品品类吸引消费者前来探索,“线上下单半小时达”的到家模式更是对行业的一次颠覆。经过一年多的尝试,近期永辉对“超级物种”的模式进行定调,未来将会侧重“线上”和“到家”模式,这与盒马的模式趋于一致,不同点仅在于盒马的配送体系纯为自建,而超级物种除了自建部分物流以外,配送还依托了京东到家。新业态两大头部玩家的模式趋同反映了该模式正在逐渐跑通,未来高效复制扩张指日可待。而对于传统大卖场来说,以沃尔玛为例,本周沃尔玛相继关闭哈尔滨的四家门店和三明的一家门店,二季度以来已经在全国关闭了约16家大卖场门店,电商分流加上便利店的快速崛起,使得传统大卖场转型压力巨大。

    购物中心/百货行业,据赢商网统计,2018年上半年我国新开购物中心达203个,同比增加22%,其中,四个一线城市共开业22个项目,而根据戴德梁行数据,一线城市的商业物业空置率呈下降趋势,购物中心景气度开始回暖,整体利好购物中心/百货行业。

    【配置建议】 看好永辉超市(601933)、家家悦(603708);谨慎看好天虹股份(002419)、王府井(600859)。

    【风险提示】 线上线下融合速度不及预期 宏观经济发展不及预期