两融策略:维持谨慎态度

我们近期已做过强调,经济转弱,市场流动性未见边际转好的背景下,大方向震荡走弱依然是主基调。短期我们在之前也已经强调观察,观察本周前半周的反弹力度,主要原因我们认为近期指数确实存在分时级别的反弹需求,一旦指数打开上行通道,那么可适当乐观些。不过从本周二来看,虽然三大指数探底回升,但总体反弹显得较为疲软;而本周三,虽然大部分时间延续了周二下午强势格局,不过最后依然是冲高回落;最后本周四,指数延续下跌,可见指数二次探底已经展开。最后从量能角度,本周四沪市成交1294亿元,再度缩至了1300亿元以内。我们统计2016年以来单沪市成交金额变化,发现单沪市1300亿为绝对地量水平,且历史上在各底部区域1300亿元出现的次数也极为少,不过本周目前4个交易日,就有3个交易日的成交额均在1300亿元以内,很明显,已经脱离地量见地价的历史经验,反而反应出市场交投的低迷程度却早已超过近几年历史。