两融策略:指数新低不悲观

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    虽然目前经济总体稳中偏好的基调未变,但我们认为五月宏观经济数据同比均出现不同程度下滑是不争的事实,内需中投资、消费均显著下滑,投资中虽然制造业和地产有所回稳,但基建大幅下滑转负,消费普遍低迷、汽车下滑转负。而宏观数据的不及预期,叠加中美贸易战的不确定性,一定程度上压制场内投资者风险偏好,也使得三大指数均创出新低,不过值得注意的目前三大指数均出现60、90、120分钟及日线周期背离条件,也就意味着一旦指数短期能够止稳,短线将随时触发反攻行情。

    主题追踪

    今日关注:国产芯片、5G、农林牧渔 昨日主题:周期股、大金融领涨,酿酒板块领跌 1)钢铁行业:西宁特钢、安阳钢铁领涨,催化剂:近期钢铁社会库存降幅超预期,显示行业下游需求好于预期。伴随着地条钢专项抽查小组赶赴全国21个省市抽查地条钢情况叠加新一轮环保限产催化,利好钢铁板块行情。 2) 券商概念:南京证券、东兴证券领涨,催化剂:6月1日A股正式纳入MSCI,近期CDR的加快推进,在金融监管趋严的形式下,预计龙头券商将获得更多资源与政策支持,“龙头”和“牌照”价值有望凸显。 3) 稀土永磁:盛和资源、五矿稀土领涨,催化剂:近期稀土价格出现持续上涨,下游磁材企业补库存对稀土价格形成一定拉动,同时环保督察造成冶炼厂开工率下滑,供应量减少,行业步入新一轮涨价周期。

    热股鉴赏

    捷捷微电(300623):细分行业龙头,未来有望受益于国产替代 主要逻辑和观点:公司是国内晶闸管领域的龙头企业,相关技术和产品质量已达到了国际领先水平,未来收益于国产替代及政策红利,行业发展空间巨大,同时随着公司产能的逐步释放,公司业绩有望保持高增长,建议投资者积极关注。

    风险提示:宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。