A股策略周报:创业板中报业绩回落,化工等周期业绩喜人

(1)上游,原油价格71美元/桶。上周,WTI原油价格环比下跌3.8%,动力煤价格环比下跌1.0%。上周,铜、铅、锌价格环比下跌0.7%、3.8%、4.6%,铁矿石价格环比上涨0.3%。上周,豆粕、棉花价格环比上涨2.1%、4.2%,小麦、玉米、大豆价格环比下跌0.7%、0.6%、2.2%。

    (2)中游,螺纹钢价格大涨5.4%。上周,螺纹钢价格环比上涨5.4%;水泥价格指数环比下跌0.4%,玻璃价格环比上涨0.4%。上周,天然橡胶、PTA、甲醇价格环比上涨1.1%、0.5%、1.1%,LLDPE价格环比下跌1.1%。上周,台湾电子行业指数环比上涨2.7%,费城半导体指数环下跌0.6%。上周,BDI指数环比上涨2.7%,BDTI指数环比上涨3.2%,CCFI指数环比上涨1.8%。

    (3)下游,6月乘用车销量增速仅有2.3%。上周,30城市商品房整体成交面积环比下跌9.0%,其中一二三线环比下跌13.2%、9.4%、4.5%。上周,农产品批发价格指数环比上涨1.6%,猪肉价格环比上涨0.1%,猪粮比6.05。上月,乘用车销量当月同比2.30%,前值7.89%。

    行业估值综述

    纵向对比过去10年估值数据;农林牧渔、电子、轻工制造、建筑材料、电气设备、传媒6个行业市盈率处于相对低位,农林牧渔、公用事业、房地产、商业贸易、建筑装饰、国防军工、传媒、汽车、机械设备9个行业市净率处于相对低位。

    行业配置建议

    上周市场止跌回升。在中美贸易战的持续扰动下,上周市场大幅下跌3.99%,本周大幅上涨3.97%。上证综指一周内涨幅超过100点,重新回到2800点以上;大小盘普涨,沪深300、中证500、创业板综指分别上涨3.79%、4.15%、4.88%。申万一级行业中,休闲服务涨幅最大,达到9.16%,其次以医药生物、电子、建筑材。