宏观大类日报:油价预期和特普会

大类资产:随着特普会的进行,我们认为未来原油市场供给的压力将进一步减轻。在全球贸易环境进一步恶化的背景带来的需求弱化预期中,沙特和俄罗斯扩大释放原油供给的可能继续压低市场对于油价的展望。另一方面,随着2年期美债收益率上行至2.6%的2008年以来高位,美德利差上行至30年以来的高位,以及美债2s10s利差走低至25BP的低位,美联储开始释放缓加息的预期,试图减缓利率变动对于市场的冲击,结合着油价的展望,我们认为尽管短期美国经济依然表现强劲,二季度企业盈利继续回升,由市场(油价)以及官方(美联储)引导下的利率趋缓格局料继续展开,从而一方面在缓和利率市场中的流动性冲击,另一方面在修正货币市场中强美元压力。利于向非美地区降低压力的释放。中国料在这一环境下,减轻外部的压力。消息显示,互金行业雷暴进一步发酵至网贷之家,显示出行业压力释放进一步升级,我们认为短期市场的悲观情绪存在一次释放,但是阶段性的监管拐点也在临近,关注压力之后的机会。