人民币汇率周度观察:外资继续布局人民币债券

一周回顾:欧央行吹风年内退出QE,美元指数延续高位回调;但美欧基本面分化仍存,托底美元。USDCNY受120日均线和购汇盘支撑,先于美元指数止跌。三大人民币指数震荡下行。人民币汇率波动率继续下降。

    事件及政策:1、中美贸易谈判一波三折,或演变成持久战,但无碍人民币汇率市场化波动。需关注美方与其他经济体贸易摩擦对全球需求和市场情绪的影响。2、外资加快布局投资境内人民币债券,境外投资者持有的中国国债比重达到6.7%。3、剔除估值效应后,5月外储继续增长39亿美元。

    后市展望:下周三大央行议息、特金会、美国公布重要经济数据等事件齐聚,美元兑人民币或呈现“下有底”的区间震荡行情。尽管美元指数面临利多出尽考验,但在欧央行未明确退出QE时间表、美欧基本面仍分化之时,美元指数存在保持相对强势的基础。进一步考虑年中购汇刚需,难言美元兑人民币年内高点已现。