基础化工行业2018年6月份第4期周报:氟化工止跌反弹,化肥淡季价格坚挺

油价短期下跌,但中枢上移提升了化工品的普涨预期。油价短期回调,但是油价整体的中枢高于2017年,我们预计全年中枢为70美元左右,由于原油是大部分化工品的主要原材料,因此成本上涨的因素有望推动化工品价格普遍上涨。推荐原油涨价受益明显的中国石化,煤化工板块受益于原油上涨,推荐华鲁恒升、鲁西化工。

    环保持续强化,农药、染料等板块受益明显。长江经济带生态环境专项行动和上合峰会对相应地区的化工企业的排放提出了严格要求,影响了大量化工企业的开工率、导致部分不达要求的农药、染料及中间体生产企业被迫停产、限产,实际供应量减少。同时,环保达标的龙头企业受益产品涨价及市占率提升。环保持续发酵,江苏要求化工园区内企业停产排查,环保趋严或进一步减少国内草甘膦的供给,预计草甘膦有望持续上涨。推荐相关行业龙头--扬农化工、新安化工等。

    中美贸易摩擦中国内芯片行业发展受到广泛关注,关注电子化学品等子行业。在高技术壁垒下游行业(高端制造装备等)存在贸易壁垒的背景下,国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切,预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。建议关注广信材料、鼎龙股份等公司。