电力行业周报:上半年用电增速望超预期,政策继续促新能源发展

行业策略:风电:能源局本周表示将配合财政部抓紧发布第七批可再生能源补贴目录,将有助于风电和光伏企业加快收会可再生能源补贴。加快可再生能源电力配额制度的落地实施和抓紧减轻可再生能源企业负担各项措施的贯彻落实,将有利于降低弃风率,同时降低可再生能源企业的投资成本,建议关注受益的风电企业龙源电力、金风科技和华能新能源。火电和水电:今年1-4月全社会用电量增速达到9.3%,5月虽然能源局和统计局数据未公布,但预计仍维持较高增长,国网能源研究院预计上半年用电增速增长将在9%左右,增速高于中电联预测4月底预测的8%,电力需求超预期,建议关注受益龙头长江电力、国投电力、华能国际和华电国际。

    周热点新闻:1)国家能源局本周表示将深入贯彻落实党的十九大关于壮大清洁能源产业的战略部署,近期重点做好以下几方面工作:1)配合财政部抓紧发布第七批可再生能源补贴目录;2)加大电力体制改革力度,切实推动分布式发电市场化交易试点;3)加快可再生能源电力配额制度的落地实施;4)抓紧减轻可再生能源企业负担各项措施的贯彻落实。(国家能源局)2)受市场预期向好、高温等影响,国网能源研究院认为,6月份,用电需求维持较快增长,预计全国全社会用电量同比增长8%左右。预计上半年全国全社会用电量同比增长9%左右。(国网能源研究院)行情回顾:6月4日-6月8日这周申万电力板块下降1.44%,跑输上证综指1.18个百分点,跑输沪深300指数1.68百分点。电力板块涨幅前五名公司分别为福能股份、滨海能源、嘉泽新能、三峡水利和深南电A,分别上涨5.84%、5.25%、4.92%、3.96%和3.54%。跌幅前五名公司分别为太阳能、天能重工、甘肃电投、华能国际和联美控股,分别下跌13.04%、11.00%、9.59%、7.46%和6.30%。

    交易数据监控:截至2018年6月8日,电力行业豫能控股等11家公司当前股价跌破净资产;大唐发电等6家公司当前股价跌破最近1年定向增发价格;乐山电力等10家公司当前股价跌破最近1年大股东增持价格。

    风险提示:电力需求不及预期;煤价大幅上涨;水电来水较差等。详见报告结尾风险提示。