行业比较周报第20期:中美贸易再生波澜,配置仍以防御为主

贸易战争端再度升级,美国再次出尔反尔,完全出乎市场预期。短期来看,通过谈判的方式解决双方潜在矛盾并达成一致的可能性不大,中美贸易之间的摩擦是结构性的,需要在不断地博弈中寻找平衡。因此,短期维度下,市场的风险偏好会持续得到压制。由于美国态度存在极端不明确性,投资者应控制仓位,近期成交量不会很大。

    国内经济方面,影响最大的因素有两点:第一、信用风险的不断提升。开年以来,违约事件层出不穷,信用利差不断放大,债券的信用风险已经渐渐波及到了股权质押上面,超过10家公司的股权质押存在平仓风险;第二、最新的一月经济数据显示,居民消费与固定资产投资同比增速都来到了近些年来的新低,唯独有房地产投资增速超过两位数。结合当前市场环境,下半年的经济仍旧存在不确定性。 短期内建议投资者轻仓参与,以观望态度为主。

    本周行业配置

    超配:房地产、钢铁、建材

    标配:食品饮料、家电

    低配:通信 热点行业重大变化:

    1.小米集团CDR发行申请推迟 2.四大险企前5月寿险保费增11%