农林牧渔行业2018年第23周周报:本周鸡价上涨加速,继续重点推荐二季度畜禽板块投资机会(鸡景气未变,鸭龙头底部、猪反弹继续)

1、持续推荐白羽肉鸡板块:

    本周鸡价开启上行,根据博亚和讯,烟台鸡苗达到3.4元/羽(周环增13.33%,同增277.78%),毛鸡价格已达4.1-4.2元/公斤,产品价格上行是股价启动的催化剂。上游供给的收缩,以及行业换羽的理性化和换羽能力受限,行业长景气周期来临的预期未变。投资方向上,弹性标的首选益生、民和。盈利稳健性的,重点推荐圣农发展,其次仙坛股份。

    2、底部推荐华英农业:

    17-18年环保趋严,产能持续去化(预计同比减少25%),鸭链景气趋势性好转。二季度淡季不淡,根据博亚和讯,六和鸭苗已达3.6元/羽(周环增9%,同增414%)。而3季度才是消费旺季,价格有望进一步上行。但是公司股价走势和基本面的好转相背离。18年预计鸭苗外销约1亿羽,冻鸭产品外销约21万吨,业绩弹性大。此外公司高管自有资金将增持1亿。

    3、重点推荐猪价反弹投资机会!出栏体重的下降,出栏量及库存量共振向下推动了当前猪价进入阶段性反弹,根据智农通,目前猪价稳步上行至11.4元/公斤(周环比增1.4%),预计本轮猪价反弹有望达到13-14元/公斤。参考13/14年下行周期中猪价阶段性反弹(30%+)带来的股票涨幅(40%-70%),本轮反弹行情参与价值极大。标的方面:股价弹性首选正邦科技(成本继续下行,市值低)和天邦股份(成本快速下降);稳定及公司质地层面优选龙头牧原股份(养殖高成长龙头)、温氏股份(养殖航母)。

    4、本周重点关注国企改革主题机会:中粮生化、中牧股份!

    风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动