电子行业周报:手机市场回暖,芯片国产化加速

半导体板块:中美贸易摩擦目前仍处于胶着状态,6月3日中美两国有关贸易的第三轮谈判在北京结束,双方没有达成协议。而美国对中兴的处罚也没有最终定论,据报道罚款金额或从13亿美元增加到17亿美元。中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性。从基本面来看,2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售额同比增长20.8%,达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达1500-2000亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。

    消费电子板块:随着小米上市、多款安卓新款手机发布、苹果进入备货季,消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据,2018年4月国内手机市场出货量3425.1万部,同比下降16.7%,降幅较3月份的27.9%收窄11.2个百分点。随着二、三季度手机零部件备货传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而前期该板块公司股价出现了大幅下跌,估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。

    面板板块:大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来,连续三个季度下跌,目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、手机面板等价格比较平稳,已经显示出底部的迹象。所以我们建议关注中小尺寸面板,而暂时规避大尺寸面板。

    风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险。